深度报告-2026-07-06-东吴证券-乘用车6月月报_内需静待改善_出口韧性较强_34页_1mb

报告摘要

乘用车6月月报总结

核心内容

2026年5月，乘用车行业整体表现符合预期，但内需仍面临下行压力。行业零售销量为147万辆，同比-19.4%，环比+9.6%；批发销量为221万辆，同比-4.2%，环比+4.8%。新能源汽车零售渗透率达62.3%，环比+1.2pct，批发渗透率61.1%，环比+3.0pct。行业整体渠道去库4.1万辆，新能源车渠道补库1.3万辆，显示终端需求偏弱，但车企主动调降采购节奏。

主要观点

1. 电动化数据跟踪

行业整体表现：乘用车零售与批发销量均符合预期，但内需承压。
新能源汽车表现：
- 零售销量为91.5万辆，同比-5.3%，环比+11.8%。
- 批发销量为135.2万辆，同比+11.2%，环比+10.4%。
- 新能源汽车零售渗透率62.3%，批发渗透率61.1%。
分价格带表现：
- 5-10万元、20-25万元、25-30万元销量占比上升。
- 20-25万元价格带新能源渗透率显著上升至59.56%。
重点车企出口表现：
- 零跑汽车：5月出口销量达2万辆，同比+451%，环比+42%，表现亮眼。
- 比亚迪：出口销量16万辆，同比+85.5%，环比+19.9%。
- 奇瑞汽车：出口销量17.8万辆，同比+83%，环比+3%。
- 上汽集团：出口销量11.1万辆，同比+67.2%，环比+13%。
- 吉利汽车：出口销量10万辆，同比+162%，环比+0.2%。
- 长城汽车：出口销量4.5万辆，同比+58%，环比+0.4%。
- 长安汽车：出口销量4.6万辆，同比+94%，环比-5.8%。

2. 全球化数据跟踪

全球分区域销量及新能源渗透率：
- 东南亚：销量21万辆，新能源渗透率26%，环比+2.3pct。
- 欧洲：销量91.7万辆，新能源渗透率27.1%，环比+1.5pct。
- 英国：销量18万辆，新能源渗透率37.5%，环比+0.6pct。
- 中东：销量0.9万辆，新能源渗透率5%，环比-4pct。
- 拉美：销量49.5万辆，新能源渗透率7.7%，环比+0.4pct。
- 大洋洲：销量11万辆，新能源渗透率23.1%，环比+13.8pct。
中国品牌市占率：
- 东南亚：16.9%，环比+1.2pct。
- 欧洲：8.3%，环比+0.8pct。
- 英国：15.1%，环比+0.4pct。
- 中东：11.3%，环比+0.3pct。
- 拉美：17.3%，环比+0.3pct。
- 大洋洲：27.9%，环比-1pct。