20161106-长城证券-国防军工周报_长征_助推中国梦_航天产业正当时_12页_685kb

报告摘要

国防军工行业周报总结

核心内容

2016年11月6日发布的《国防军工行业周报》主要分析了国防军工行业在近期的表现及发展趋势。报告指出，国防军工板块整体表现不佳，跑输大盘，但部分细分领域如地面兵装表现相对较好。同时，报告对军工行业提出投资建议，并提示相关风险。

主要观点

行业表现：上周国防军工板块整体下跌1.25%，在28个一级板块中排名垫底。其中，地面兵装微涨0.17%，而航天设备、航空设备和船舶制造分别下跌0.07%、1.38%和2.36%。
重点事件：
- 长征五号首飞成功：标志着我国航天技术取得重大突破，运载能力大幅提升，为未来空间站建设和探月任务提供重要支持。
- 萨德系统部署计划：美国计划在未来8-10个月内向韩国部署萨德系统，显示其对亚太地区的战略重视，同时也反映出中国与日韩等国在国防差距上的竞争。
- 水面无人艇技术突破：我国推出全球首款“双M型”高速智能无人艇“SeaFly-01”，表明在无人作战系统方面取得进展，未来有望应用于军民融合领域。
投资建议：
- 短期关注：建议关注装备制造、导弹及无人机板块的上市公司，如北方创业、航天科技、宗申动力、洪都航空、隆鑫通用。
- 中长期主线：
  1. 国防装备升级受益股：包括航天强国（航天电器、航天电子）、远洋海军（中国重工）、战略空军（中航机电、中航飞机、中航光电）和国防信息化（国睿科技、四创电子、雷科防务）。
  2. 政策受益股：受益于研究所改制、资产证券化和国企改革等政策，如中航机电、航天科技、航天长峰。
  3. 内生增长稳健、估值较低的公司：如中航机电、神剑股份、银河电子。
风险提示：
- 珠海航展预期红利释放可能导致航空与航天板块短期下探。
- 民营资本在某些领域面临“玻璃门”问题，难以分享军改红利。
- 军民融合改革可能受既得利益者阻力影响。
- 大盘系统性风险。