20160919-长城证券-国防军工周报2016第10期_天宫二号_成功发射_铸就我国航天强国梦_12页_772kb

报告摘要

本周国防军工行业整体表现不佳，申万国防军工行业指数下跌3.77%，跑输大盘。尽管如此，行业仍有一些重要进展和投资机会值得重点关注。

行业表现：上周上证综指下跌2.47%，沪深300指数下跌2.39%，国防军工板块跌幅最大，为3.77%。二级行业中，航天装备跌幅最小，为-2.83%，而地面兵装、航空装备和船舶制造跌幅分别为-3.91%、-3.98%和-4.14%。
重点事件：
- 天宫二号成功发射：标志着我国即将迈入空间站时代，提升了我国航天研究的国际地位，相关航天系标的受益，如中国卫星、航天通信和航天科技。
- 武汉国家航天产业基地启动：这是我国首个国家级商业航天产业基地，预计到2020年具备年产50发运载火箭和40颗以上商用卫星的制造能力，推动商业航天产业发展。
- 中国将成万亿美元航空市场：波音预测未来20年中国将需要6810架新飞机，总价值达1.025万亿美元，凸显航空工业的重要性，也对国产大飞机C919的研制构成利好。
投资建议：
- 短期：建议关注航天系标的（如航天科技、航天电子、航天电器、航天动力等）。
- 中长期：持续看好军工股的三条投资主线：
  1. 受益于国防武器装备升级的标的，如航天电器、航天电子、中国重工、中航机电、中航飞机、中航光电、国睿科技、四创电子、雷科防务。
  2. 受益于政策推动的标的，如中航机电、航天科技、航天长峰。
  3. 内生增长稳健、估值较低的标的，如中航机电、神剑股份、银河电子。

天宫二号：我国首个空间实验室，将为后续空间站建设奠定基础，同时搭载量子密钥分发设备，与量子卫星协同提升通信安全。
武汉国家航天产业基地：预计2020年产值达300亿元，将推动高新技术向民用转化，体现“军转民”趋势。
波音预测：中国将成为首个总价值超万亿美元的航空市场，推动国产大飞机发展。
军工行业个股表现：
- 涨幅前五：耐威科技（+3.30%）、中航机电（+2.77%）、太阳鸟（+2.60%）、*ST舜船（0.00%）、博云新材（0.00%）。
- 跌幅前五：振芯科技（-6.29%）、洪都航空（-6.06%）、中船防务（-5.83%）、中航电子（-5.78%）、成发科技（-5.64%）。
重要公司公告：
- 任子行：控股股东部分股份解除质押并质押高管锁定股。
- 航天机电：中标光伏发电项目，展现其综合实力。
- 三一重工：员工持股计划完成，增强市场信心。
- 红宇新材：设立产业并购基金，拓展高端新材料领域。
- 日发精机：与Airbus签订设备销售合同。
- 中国电子：与成都市政府签署战略合作协议，推动集成电路产业发展。
- 中国电科：与东风汽车公司合作，拓展汽车电子领域。
- 武汉船机：研制国内最大最新型舵机，技术参数提升。
风险提示：
- 大盘系统性风险。
- 军工企业民用领域拓展低于预期。