股指期货基差、价差数据快报总结 - 20260528
核心内容概览
本报告提供了截至2026年5月27日的股指期货基差与价差数据，涵盖了沪深300、上证50、中证500和中证1000指数相关期货合约的基差、价差及其年化率的变化情况。报告还包含了关于基差与价差计算方法的说明及指标含义。
主要观点
1. 指数走势与基差情况
- 沪深300指数：2026年5月27日指数震荡走弱，IC、IM合约维持深度贴水。
- IF2606（沪深300当月合约）：最新价为4,857.2，基差为-51.0，基差变化为-2.3，基差（分红调整）为-32.8，年化基差率为-9.3%，基差分位数为1.0%。
- IF2607（沪深300下月合约）：最新价为4,817.4，基差为-90.8，基差变化为0.7，基差（分红调整）为-51.0，年化基差率为-7.3%，基差分位数为0.9%。
- IF2609（沪深300当季合约）：最新价为4,761.0，基差为-147.2，基差变化为-0.3，基差（分红调整）为-83.4，年化基差率为-5.4%，基差分位数为0.4%。
- IF2612（沪深300下季合约）：最新价为4,706.0，基差为-202.2，基差变化为2.3，基差（分红调整）为-108.0，年化基差率为-3.9%，基差分位数为1.1%。
2. 上证50指数基差情况
- IH2606（上证50当月合约）：最新价为2,910.8，基差为-23.9，基差变化为-6.1，基差（分红调整）为-6.5，年化基差率为-3.1%，基差分位数为5.7%。
- IH2607（上证50下月合约）：最新价为2,883.0，基差为-51.7，基差变化为-0.9，基差（分红调整）为-13.5，年化基差率为-3.2%，基差分位数为2.5%。
- IH2609（上证50当季合约）：最新价为2,870.6，基差为-64.1，基差变化为0.3，基差（分红调整）为-12.9，年化基差率为-1.4%，基差分位数为0.7%。
- IH2612（上证50下季合约）：最新价为2,849.0，基差为-85.7，基差变化为-3.3，基差（分红调整）为-10.7，年化基差率为-0.6%，基差分位数为2.2%。
3. 中证500指数基差情况
- IC2606（中证500当月合约）：最新价为8,415.8，基差为-115.2，基差变化为-21.6，基差（分红调整）为-81.8，年化基差率为-13.3%，基差分位数为0.7%。
- IC2607（中证500下月合约）：最新价为8,351.4，基差为-179.6，基差变化为-25.2，基差（分红调整）为-131.6，年化基差率为-10.9%，基差分位数为0.8%。
- IC2609（中证500当季合约）：最新价为8,236.6，基差为-294.4，基差变化为-18.4，基差（分红调整）为-231.8，年化基差率为-8.6%，基差分位数为3.5%。
- IC2612（中证500下季合约）：最新价为8,077.0，基差为-454.0，基差变化为-19.2，基差（分红调整）为-364.8，年化基差率为-7.5%，基差分位数为4.5%。
4. 中证1000指数基差情况
- IM2606（中证1000当月合约）：最新价为8,441.2，基差为-105.3，基差变化为-14.1，基差（分红调整）为-82.0，年化基差率为-13.3%，基差分位数为2.1%。
- IM2607（中证1000下月合约）：最新价为8,369.4，基差为-177.1，基差变化为-12.7，基差（分红调整）为-140.9，年化基差率为-11.6%，基差分位数为4.8%。
- IM2609（中证1000当季合约）：最新价为8,209.4，基差为-337.1，基差变化为-13.7，基差（分红调整）为-284.7，年化基差率为-10.5%，基差分位数为6.4%。
- IM2612（中证1000下季合约）：最新价为8,000.6，基差为-545.9，基差变化为-17.5，基差（分红调整）为-479.0，年化基差率为-9.8%，基差分位数为4.8%。
关键信息
1. 基差计算方法
- 基差 = 期货价格 - 现货价格
- 基差（分红调整） = 期货剔除分红影响的价格 - 现货价格
- 年化基差率（分红调整） = 基差（分红调整） / 现货价格 × 360 / 期货距离交割日时间
2. 指标含义
- 空头套保：
- 若年化基差率 < 0，则存在基差成本；
- 若年化基差率 > 0，则存在基差收益。
- 多头套保：与空头套保相反。
3. 价差计算方法
- 价差 = 近月价格 - 远月价格
- 价差（分红调整） = 近月剔除分红影响的价格 - 远月剔除分红影响的价格
- 年化价差率（分红调整） = 价差（分红调整） / 近月剔除分红影响的价格 × 360 / 期货距离交割日时间
4. 指标含义
- 空头套保：
- 若年化价差率 > 0，则存在移仓成本；
- 若年化价差率 < 0，则存在移仓收益。
- 多头套保：与空头套保相反。
基差期限结构变化
| 指标 |
最新交易日 |
一周前 |
一个月前 |
去年同期 |
| 沪深300期指基差期限结构 |
-40 |
-20 |
-10 |
0 |
| 上证50期指基差期限结构 |
-10 |
-5 |
-15 |
10 |
| 中证500期指基差期限结构 |
-20 |
-15 |
-25 |
20 |
| 中证1000期指基差期限结构 |
-30 |
-25 |
-35 |
30 |
价差情况
沪深300指数价差
| 日期 |
当月-下月 (%) |
下月-季月 (%) |
季月-次季月 (%) |
| 26/04 |
39.8 |
18.2 |
5.1% |
| 26/05 |
30 |
7 |
15 |
| 26/05 |
12 |
5 |
6 |
| 26/05 |
15 |
6 |
10 |
| 26/05 |
30 |
7 |
12 |
| 26/05 |
35 |
8 |
15 |
| 26/05 |
1 |
2 |
3 |
| 26/05 |
3 |
1 |
4 |
| 26/05 |
4 |
2 |
5 |
上证50指数价差
| 日期 |
当月-下月 (%) |
下月-季月 (%) |
季月-次季月 (%) |
| 26/04 |
10 |
-5 |
15 |
| 26/05 |
-30 |
-20 |
-10 |
| 26/05 |
-70 |
-15 |
-5 |
中证500指数价差
| 日期 |
当月-下月 (%) |
下月-季月 (%) |
季月-次季月 (%) |
| 26/04 |
64.4 |
49.8 |
8.1% |
| 26/05 |
114.8 |
100.1 |
8.3% |
| 26/05 |
159.6 |
133.0 |
4.9% |
中证1000指数价差
| 日期 |
当月-下月 (%) |
下月-季月 (%) |
季月-次季月 (%) |
| 26/04 |
71.8 |
58.9 |
9.5% |
| 26/05 |
160.0 |
143.8 |
11.9% |
| 26/05 |
208.8 |
194.3 |
7.2% |
投研团队介绍
- 房紫薇：投资咨询部总经理助理，覆盖品种：金融衍生品、有色金属
- 杨帆：资深研究员，覆盖品种：能源化工、期权
- 张舒绮：资深研究员，覆盖品种：金融衍生品、有色金属
- 刘启跃：资深研究员，覆盖品种：锂电产业链、有色金属
- 葛子远：资深研究员，覆盖品种：服纺产业链、光伏产业链
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