> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 股指期货基差、价差数据快报总结 - 20260528 ## 核心内容概览 本报告提供了截至2026年5月27日的股指期货基差与价差数据，涵盖了沪深300、上证50、中证500和中证1000指数相关期货合约的基差、价差及其年化率的变化情况。报告还包含了关于基差与价差计算方法的说明及指标含义。 --- ## 主要观点 ### 1. 指数走势与基差情况 - **沪深300指数**：2026年5月27日指数震荡走弱，IC、IM合约维持深度贴水。 - **IF2606（沪深300当月合约）**：最新价为4,857.2，基差为-51.0，基差变化为-2.3，基差（分红调整）为-32.8，年化基差率为-9.3%，基差分位数为1.0%。 - **IF2607（沪深300下月合约）**：最新价为4,817.4，基差为-90.8，基差变化为0.7，基差（分红调整）为-51.0，年化基差率为-7.3%，基差分位数为0.9%。 - **IF2609（沪深300当季合约）**：最新价为4,761.0，基差为-147.2，基差变化为-0.3，基差（分红调整）为-83.4，年化基差率为-5.4%，基差分位数为0.4%。 - **IF2612（沪深300下季合约）**：最新价为4,706.0，基差为-202.2，基差变化为2.3，基差（分红调整）为-108.0，年化基差率为-3.9%，基差分位数为1.1%。 ### 2. 上证50指数基差情况 - **IH2606（上证50当月合约）**：最新价为2,910.8，基差为-23.9，基差变化为-6.1，基差（分红调整）为-6.5，年化基差率为-3.1%，基差分位数为5.7%。 - **IH2607（上证50下月合约）**：最新价为2,883.0，基差为-51.7，基差变化为-0.9，基差（分红调整）为-13.5，年化基差率为-3.2%，基差分位数为2.5%。 - **IH2609（上证50当季合约）**：最新价为2,870.6，基差为-64.1，基差变化为0.3，基差（分红调整）为-12.9，年化基差率为-1.4%，基差分位数为0.7%。 - **IH2612（上证50下季合约）**：最新价为2,849.0，基差为-85.7，基差变化为-3.3，基差（分红调整）为-10.7，年化基差率为-0.6%，基差分位数为2.2%。 ### 3. 中证500指数基差情况 - **IC2606（中证500当月合约）**：最新价为8,415.8，基差为-115.2，基差变化为-21.6，基差（分红调整）为-81.8，年化基差率为-13.3%，基差分位数为0.7%。 - **IC2607（中证500下月合约）**：最新价为8,351.4，基差为-179.6，基差变化为-25.2，基差（分红调整）为-131.6，年化基差率为-10.9%，基差分位数为0.8%。 - **IC2609（中证500当季合约）**：最新价为8,236.6，基差为-294.4，基差变化为-18.4，基差（分红调整）为-231.8，年化基差率为-8.6%，基差分位数为3.5%。 - **IC2612（中证500下季合约）**：最新价为8,077.0，基差为-454.0，基差变化为-19.2，基差（分红调整）为-364.8，年化基差率为-7.5%，基差分位数为4.5%。 ### 4. 中证1000指数基差情况 - **IM2606（中证1000当月合约）**：最新价为8,441.2，基差为-105.3，基差变化为-14.1，基差（分红调整）为-82.0，年化基差率为-13.3%，基差分位数为2.1%。 - **IM2607（中证1000下月合约）**：最新价为8,369.4，基差为-177.1，基差变化为-12.7，基差（分红调整）为-140.9，年化基差率为-11.6%，基差分位数为4.8%。 - **IM2609（中证1000当季合约）**：最新价为8,209.4，基差为-337.1，基差变化为-13.7，基差（分红调整）为-284.7，年化基差率为-10.5%，基差分位数为6.4%。 - **IM2612（中证1000下季合约）**：最新价为8,000.6，基差为-545.9，基差变化为-17.5，基差（分红调整）为-479.0，年化基差率为-9.8%，基差分位数为4.8%。 --- ## 关键信息 ### 1. 基差计算方法 - **基差** = 期货价格 - 现货价格 - **基差（分红调整）** = 期货剔除分红影响的价格 - 现货价格 - **年化基差率（分红调整）** = 基差（分红调整） / 现货价格 × 360 / 期货距离交割日时间 ### 2. 指标含义 - **空头套保**： - 若年化基差率 < 0，则存在基差成本； - 若年化基差率 > 0，则存在基差收益。 - **多头套保**：与空头套保相反。 ### 3. 价差计算方法 - **价差** = 近月价格 - 远月价格 - **价差（分红调整）** = 近月剔除分红影响的价格 - 远月剔除分红影响的价格 - **年化价差率（分红调整）** = 价差（分红调整） / 近月剔除分红影响的价格 × 360 / 期货距离交割日时间 ### 4. 指标含义 - **空头套保**： - 若年化价差率 > 0，则存在移仓成本； - 若年化价差率 < 0，则存在移仓收益。 - **多头套保**：与空头套保相反。 --- ## 基差期限结构变化 | 指标 | 最新交易日 | 一周前 | 一个月前 | 去年同期 | |------|------------|--------|----------|----------| | 沪深300期指基差期限结构 | -40 | -20 | -10 | 0 | | 上证50期指基差期限结构 | -10 | -5 | -15 | 10 | | 中证500期指基差期限结构 | -20 | -15 | -25 | 20 | | 中证1000期指基差期限结构 | -30 | -25 | -35 | 30 | --- ## 价差情况 ### 沪深300指数价差 | 日期 | 当月-下月 (%) | 下月-季月 (%) | 季月-次季月 (%) | |------|---------------|----------------|------------------| | 26/04 | 39.8 | 18.2 | 5.1% | | 26/05 | 30 | 7 | 15 | | 26/05 | 12 | 5 | 6 | | 26/05 | 15 | 6 | 10 | | 26/05 | 30 | 7 | 12 | | 26/05 | 35 | 8 | 15 | | 26/05 | 1 | 2 | 3 | | 26/05 | 3 | 1 | 4 | | 26/05 | 4 | 2 | 5 | ### 上证50指数价差 | 日期 | 当月-下月 (%) | 下月-季月 (%) | 季月-次季月 (%) | |------|---------------|----------------|------------------| | 26/04 | 10 | -5 | 15 | | 26/05 | -30 | -20 | -10 | | 26/05 | -70 | -15 | -5 | ### 中证500指数价差 | 日期 | 当月-下月 (%) | 下月-季月 (%) | 季月-次季月 (%) | |------|---------------|----------------|------------------| | 26/04 | 64.4 | 49.8 | 8.1% | | 26/05 | 114.8 | 100.1 | 8.3% | | 26/05 | 159.6 | 133.0 | 4.9% | ### 中证1000指数价差 | 日期 | 当月-下月 (%) | 下月-季月 (%) | 季月-次季月 (%) | |------|---------------|----------------|------------------| | 26/04 | 71.8 | 58.9 | 9.5% | | 26/05 | 160.0 | 143.8 | 11.9% | | 26/05 | 208.8 | 194.3 | 7.2% | --- ## 投研团队介绍 - **房紫薇**：投资咨询部总经理助理，覆盖品种：金融衍生品、有色金属 - **杨帆**：资深研究员，覆盖品种：能源化工、期权 - **张舒绮**：资深研究员，覆盖品种：金融衍生品、有色金属 - **刘启跃**：资深研究员，覆盖品种：锂电产业链、有色金属 - **葛子远**：资深研究员，覆盖品种：服纺产业链、光伏产业链 --- ## 免责声明 - 本文非期货交易咨询业务项下服务，仅作参考，不构成投资建议。 - 兴业期货不对数据的准确性、完整性或未来变化做出任何保证。 - 投资者依据本文进行的投资决策与兴业期货及作者无关。 - 本文版权属于兴业期货，未经书面授权，不得以任何形式翻版、复制发布。 - 投资有风险，入市需谨慎。