建筑建材专题报告：保障房加码，关注节能建材、钢结构、装配式_22页_2mb

建筑建材专题报告总结

核心内容

本报告主要分析了保障性租赁住房政策的加码情况，以及其对建筑建材行业的影响。报告指出，保障性租赁住房已成为住房保障体系的重要组成部分，政策支持力度加大，建设目标明确，市场化程度提高，重点推进城市为人口净流入的大城市。同时，报告梳理了建筑建材行业受益方向，包括绿色建材、节能建材、钢结构和装配式建筑等。

主要观点

1. 政策持续加码

   • 自2020年底以来，保障性租赁住房政策密集出台，2021年7月国务院办公厅发布《关于加快发展保障性租赁住房的意见》，明确了保障性租赁住房的基础制度和支持政策。
   • 2021年12月中央政治局会议与中央经济工作会议均将保障性住房建设置于房地产政策前列。
   • 2022年3月政府工作报告提及“推进保障性住房建设”，并提出全年建设筹集保障性租赁住房240万套（间）。

2. 目标群体与建设特点

   • 保障性租赁住房目标群体为新市民、青年人等，不设收入门槛。
   • 建设方式更加市场化，由地方政府主导，鼓励多主体投资、多渠道供给。
   • 实施区域明确，主要集中在人口净流入的大城市和省级人民政府确定的城市。

3. 保障性租赁住房对地产投资影响

   • “十四五”期间保障性租赁住房规划总数为767万套，2022年建设筹集约236万套。
   • 保障性租赁住房对房屋新开工面积拉动作用为4%，对房地产开发投资拉动作用为2%。
   • 2022年保障性租赁住房建设对房地产市场起到一定的稳增长作用。

4. 建材板块受益方向

   • 节能建材：节能门窗、节能墙体材料、系统解决方案是重点方向，外墙和门窗是控制建筑耗能的关键。
   • 绿色建材：政府更关注建筑材料的环保性与节能性，绿色建材使用占比有望提升。
   • 钢结构与装配式建筑：钢结构住宅全寿命周期成本略低于装配式混凝土结构，更符合绿色减排要求。装配式建筑可缩短建设周期，降低人力成本，提高效率。

关键信息

保障性租赁住房政策推进

• 2020年中央经济工作会议首次将“保障性租赁住房建设”列为房地产政策重点。
• 2021年中央政治局会议与中央经济工作会议均强调推进保障性住房建设，支持商品房市场满足合理住房需求。
• 2022年住建部提出全年建设筹集保障性租赁住房240万套（间），与测算值236万套接近。

建材受益方向

• 节能玻璃：旗滨集团、南玻A、北玻等公司具备相关产能。
• VIP芯材与板：再升科技、赛特新材在该领域具备技术优势。
• 系统门窗：豪美新材在系统门窗业务方面具有竞争力。
• 绿色建筑系统解决方案：北新建材提供全生命周期绿色建筑产业链解决方案。
• 钢结构与装配式建筑：鸿路钢构、华阳国际在该领域具备先发优势与管理优势。

建材行业影响测算

• 2022年保障性租赁住房建安投资约为2886亿元，对房地产开发投资拉动作用为2%。
• 保障性租赁住房建设面积对房屋新开工面积拉动作用为4%。

风险提示

• 保障房政策推进与建设不及预期。
• 测算结果可能存在误差。
• 疫情反复可能对建筑业施工造成影响。

标的推荐

相关研究与数据来源

• 相关研究包括：建材周报220320、建筑周报20220313等。
• 数据来源包括：Wind、住建部、发改委、各地方政府官网等。

建议与展望

• 保障性租赁住房建设将推动节能建材、绿色建材、钢结构及装配式建筑的发展。
• 建材企业应关注环保、节能、性价比高的产品。
• 未来政策推动下，绿色建材和装配式建筑市场有望进一步扩大。