> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 建材与建筑行业定期报告总结 ## 核心内容概述 本报告分析了2020年9月20日建材与建筑行业的市场动态、行业趋势及投资建议。整体来看，传统建材需求向暖，装配式建筑政策持续利好，行业表现稳健。重点推荐亚士创能、伟星新材、东方雨虹、雄塑科技、中材科技、中国铁建、柯利达和北新建材。 ## 主要观点 ### 建材行业 - **水泥行业**：全国水泥价格环比上涨0.5%，主要上涨地区为上海、江苏、浙江、山东、湖南和陕西，部分区域如新疆乌鲁木齐价格下调。9月中旬水泥市场延续向好，库存低位运行，支撑价格上涨，但华东地区受降雨影响，发货量略有下滑。重点推荐西北水泥龙头祁连山。 - **玻璃行业**：总体走势平稳，终端需求刚性尚存。全国建筑用白玻平均价格为1902元/吨，环比下跌4元，同比上涨283元。玻璃产能利用率为69.28%，剔除僵尸产能后为82.09%。行业库存增加，但库存天数仍处于合理范围。 - **玻纤行业**：需求正逢旺季，电子布价格有小涨预期。无碱池窑粗纱价格保持上调趋势，部分企业执行排单发货，中下游提货热情仍存。但电子纱市场受成本支撑，多数企业盈利一般，需关注厂家调价动态。重点推荐中材科技。 ### 建筑行业 - **装配式建筑**：政策面驱动力持续加强，住建部认定第二批装配式建筑范例城市和产业基地，要求到2025年装配式建筑面积在新建建筑面积占比达到30%，部分地方政府要求达到35%。房地产投资和居民消费回暖，对装配式需求构成强力支撑，重点推荐柯利达。 ## 关键信息 ### 投资建议 - **重点推荐个股**：亚士创能、伟星新材、东方雨虹、雄塑科技、中材科技、中国铁建、柯利达、北新建材。 ### 风险提示 - 基建投资增速不达预期 - 地产新开工大幅下滑 ## 行业动态 ### 宏观经济 - 8月份，人民币境内非金融企业经营贷款、固定资产贷款和贸易融资分别增加175亿元、169亿元和46亿元，同比多增236亿元、少增97亿元和多增18亿元。 - 8月规模以上工业增加值同比增长5.6%，环比上升1.02%。 - 1~8月，银行业各项贷款增加15.2万亿元，同比多增3万亿元。 - LPR改革机制完善，金融机构新发放贷款已将LPR作为定价基准。 - 8月社融规模增量为3.58万亿元，同比增加1.39万亿元，基建相关指标有所回升。 ### 基础建设行业 - 1~8月，基础设施投资同比下降0.3%，降幅比前7月收窄0.7个百分点。 - 代表“新基建”的信息传输业投资增长18.4%，增速加快。 - 聚焦“两新一重”领域，加快新型基础设施建设，加强重大项目储备和用地保障。 - 西部地区投资增速较快，新疆、西藏分别高达25.5%和12.7%。 - 西部大开发20年来，投资发挥了重要作用，但部分地区仍需补短板。 ### 房地产行业 - 房地产开发投资8.85万亿元，同比增长4.6%，增速比1~7月提高1.2个百分点。 - 住宅投资6.55万亿元，增长5.3%，增速提高1.2个百分点。 - 商品房销售面积98486万平方米，同比下降3.3%，降幅收窄。 - 住宅销售额增长4.1%，办公楼和商业营业用房销售额分别下降18.0%和19.9%。 - 8月有59个城市新建商品住宅销售价格环比上涨，高于2019年同期。 ### 水泥行业一周回顾 - 全国水泥均价继续上涨，涨幅为0.5%。 - 主要上涨地区为上海、江苏、浙江、山东、湖南和陕西，部分区域如新疆乌鲁木齐价格下调。 - 9月中旬水泥市场延续向好，库存低位运行，支撑价格上涨。 - 华东地区受降雨影响，发货量略有下滑，其他地区保持正常或合理水平。 ### 玻璃行业一周回顾 - 全国建筑用白玻平均价格1902元/吨，环比下跌4元，同比上涨283元。 - 玻璃产能利用率69.28%，剔除僵尸产能后为82.09%。 - 在产玻璃产能95322万重箱，环比增加300万重箱，同比增加1512万重箱。 - 行业库存3903万重箱，环比增加56万重箱，同比增加183万重箱。 - 库存天数14.95天，环比增加0.17天，同比增加0.47天。 ### 玻纤市场一周回顾 - 无碱池窑粗纱市场交投良好，部分企业实际成交价格偏高。 - 电子纱市场近期涨后暂稳，但多数企业盈利一般。 - 电子布消化速度尚可，价格仍有小涨预期。 - 部分区域存在冷修计划，预计四季度末在产产量将小幅缩减。 ## 建筑建材行业市场回顾 ### 行业表现 - 建材行业整体上涨4.64%，建筑行业上涨2.88%。 - 建材子行业中，耐火材料涨幅最大（10.49%），管材涨幅最小（0.56%）。 - 建筑子行业中，国际工程涨幅最大（6.57%），水利工程涨幅最小（1.39%）。 ### 个股涨跌一览 - **建材行业**：本周涨幅前五为海南发展（30.79%）、北京利尔（18.08%）、福莱特（14.75%）、青松建化（13.32%）、北新建材（13.04%）；跌幅前五为兔宝宝（-4.37%）、万里石（-3.63%）、宏和科技（-2.65%）、*ST华塑（-2.63%）、*ST新亿（-2.14%）。 - **建筑行业**：本周涨幅前五为绿菌生态（5557.88万元合同）、华电重工（3.43亿元合同）、中国中治（6003.4亿元合同）、龙建股份（53.80亿元合同）、中国电建（4476.74亿元合同）；跌幅前五为中达安（-13.33%）、垒知集团（-14.17%）、国统股份（-15.18%）、四川金顶（-13.66%）、九鼎新材（-11.66%）。 ## 总结 - **行业趋势**：传统建材需求向暖，装配式建筑政策持续利好，带动建筑行业需求景气度上升。 - **重点推荐**：亚士创能、伟星新材、东方雨虹、雄塑科技、中材科技、中国铁建、柯利达、北新建材。 - **市场表现**：建材与建筑行业涨幅较大，但部分个股表现分化。 - **风险提示**：需关注基建投资和地产新开工可能不及预期的风险。