> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 市场情绪边际转弱，盘面大幅回撤总结 ## 核心内容 近期市场情绪出现边际转弱，导致盘面价格大幅回撤。这一变化主要受到地缘政治风险缓解预期和前期多头获利了结的影响。LPG（液化石油气）内外盘价格均出现显著下跌，反映出市场对供应端的担忧。 ## 主要观点 - **价格表现**：2026年4月上半月，中国华东和华南地区冷冻货到岸价格丙烷和丁烷均下跌105美元/吨，折合人民币价格分别下跌816元/吨。 - **区域价格差异**：各地区液化气现货价格存在差异，山东、华北、华东、沿江、东北、西北等地价格区间分别为6400-7600元/吨、6050-6560元/吨、6100-6360元/吨、6210-6340元/吨、6050-6300元/吨、5800-6200元/吨。 - **地缘政治影响**：尽管特朗普表态使市场对中东局势缓和有所期待，但伊朗与美以之间尚未达成实质性停战，霍尔木兹海峡通航未显著恢复，LPG供应仍受阻。 - **供应瓶颈**：部分能源基础设施（港口、储罐、炼厂等）因战争受损，叠加2月底沙特NLG设施故障，即使海峡短期恢复通航，中东的产量与出口仍面临挑战。 - **市场对冲**：美国LPG的高出口量可能对冲部分亚洲市场的供应缺口，但整体供应紧张局面仍将持续。 ## 关键信息 - **价格数据来源**：卓创资讯、同花顺、华泰期货研究院。 - **市场分析维度**： - **单边策略**：中性，需警惕市场高波动风险。 - **跨期、跨品种、期现、期权策略**：均无明确建议。 - **风险提示**： - 地缘冲突 - 油价波动 - 宏观政策变化 - 关税政策调整 - 港口装船延迟 - 炼厂装置检修超预期 ## 图表说明 - **图1-图18**：涵盖了中国各地区民用液化气和醚后碳四现货价格，以及PG期货主力合约、指数、近月合约收盘价、成交持仓量等数据，用于分析市场走势和供需变化。 - **图表来源**：同花顺、卓创资讯、钢联、华泰期货研究院。 ## 本期分析研究员 - **潘翔**：从业资格号 F3023104，投资咨询号 Z0013188。 - **康远宁**：从业资格号 F3049404，投资咨询号 Z0015842。 ## 联系信息 - **投资咨询业务资格**：证监许可【2011】1289号。 - **客服热线**：400-628-0888 - **官方网址**：www.htfc.com - **公司总部**：广州市南沙区横沥镇明珠三街1号10层1001-1004、1011-1016房 ## 免责声明 - 本报告基于公开信息编制，不保证信息的准确性和完整性。 - 报告观点和结论仅反映发布当日的判断，不同时期可能变化。 - 报告仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行判断。 - 未经许可，不得翻版、复制、发表、引用或再次分发本报告内容。 - 本报告版权为华泰期货有限公司所有，保留一切权利。