20191013-粤开证券-【联讯电新周报】风电板块上涨明显，预计三季报业绩将维持高增长_13页_1mb

文档总结

核心内容概述

本文档是一份由联讯证券分析师韩晨发布的电新行业周报，主要分析了2019年10月13日前一周电气设备、新能源、新能源汽车和电力设备行业的市场表现、产业链动态、重点公司动向以及行业风险提示等内容。报告强调了风电板块的上涨趋势和增长确定性，同时指出新能源车板块因政策过渡期影响表现不佳，而光伏板块需求尚未明显启动。

主要观点

1. 市场表现

• 整体市场：上周电气设备板块上涨2.27%，与上证综指、沪深300指数涨幅持平。
• 子版块表现：
  • 电站设备板块涨幅最大，为3.42%；
  • 风电板块上涨2.8%；
  • 光伏板块上涨0.15%；
  • 核电板块上涨1.64%；
  • 新能源车板块下跌-1.25%，为跌幅最大。

2. 新能源板块

• 双面组件关税政策变化：美国取消对双面组件的201条款关税豁免，自10月28日起生效，利好出口。
• 产业链价格：
  • 硅料价格稳定，维持在75元/公斤（单晶）和60元/公斤（多晶）；
  • 硅片价格多晶上涨至1.85-1.9元/片，单晶价格稳定；
  • 电池片价格单晶PERC在0.90-0.93元/瓦，多晶在0.81-0.82元/瓦；
  • 组件价格继续下跌，单晶PERC组件主流价格在1.78-1.86元/瓦。
• 重点推荐公司：中环股份、晶盛机电。

3. 新能源汽车板块

• 9月装机量表现：新能源汽车生产7.6万辆，同比下降31%；动力电池装机量3.95GWh，同比下降31%，环比增长9%。
• 细分市场：乘用车、客车、专用车装机量均出现负增长，其中客车和专用车跌幅较大。
• 产业链价格：锂电池相关材料价格整体平稳，部分如六氟磷酸锂价格略有下降。
• 重点推荐公司：杉杉股份、恩捷股份、当升科技、中科电气、星源材质、宁德时代。

4. 电力设备板块

• 泛在电力物联网启动：国网发布新增批次信息化设备招标，标志着泛在电力物联网建设的开启，未来将有更多相关招标。
• 重点推荐公司：国电南瑞、岷江水电。

关键信息

重点推荐股票组合

• 东方电缆
• 天顺风能
• 泰胜风能
• 金风科技
• 中环股份
• 晶盛机电
• 杉杉股份
• 恩捷股份
• 福能股份

行业风险提示

• 行业增速不及预期；
• 政策落地不及预期；
• 市场竞争激烈，可能导致价格下降。

图表与数据来源

• 图表1：近12个月行业相对走势（来源：Wind，联讯证券）
• 图表2：主要板块周涨跌幅（来源：中信指数，联讯证券）
• 图表3：电力设备子板块一周涨跌幅（来源：Wind，联讯证券）
• 图表4：上周涨跌幅前五股票（来源：Wind，联讯证券）
• 图表5：本周换手率前10个股（来源：Wind，联讯证券）
• 图表6-12：光伏产业链价格走势（来源：Wind，联讯证券）
• 图表13-21：上市公司动态及价格走势（来源：Wind，联讯证券）

分析师简介

• 韩晨，同济大学工学硕士，2018年5月加入联讯证券，现任电力设备与新能源行业首席分析师。
• 执业编号：S0300518070003

联系方式

• 北京：王爽，电话010-66235719，邮箱wangshuang@lxsec.com
• 上海：徐佳琳，电话021-51782249，邮箱xujialin@lxsec.com

投资评级说明

• 股票投资评级：

  • 买入：相对大盘涨幅大于10%
  • 增持：相对大盘涨幅在5%~10%之间
  • 持有：相对大盘涨幅在-5%~5%之间
  • 减持：相对大盘涨幅小于-5%

• 行业投资评级：

  • 增持：行业回报高于基准指数5%以上
  • 中性：行业回报介于-5%~5%之间
  • 减持：行业回报低于基准指数5%以下

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