20191201-粤开证券-【联讯电新周报】新能源板块稳步向上，动力电池静待政策出台_14页_1mb

2019年12月01日联讯电新周报总结

核心内容概览

本报告为联讯证券电力设备与新能源行业周报，由分析师韩晨CFA撰写，执业编号S0300518070003。报告分析了电气设备板块及新能源、新能源汽车、电力设备等子行业上周的表现，并对行业趋势、重点公司动态及重要新闻进行了梳理，同时提供了投资建议和风险提示。

一、行情回顾

• 整体表现：上周电气设备板块报收4542.45，上涨0.04%。上证综指、深证成指、沪深300指数及创业板指数均出现下跌。
• 子板块表现：
  • 电站设备：下跌1.51%
  • 输变电设备：上涨0.37%
  • 风电：下跌1.95%，跌幅最大
  • 光伏：上涨0.92%
  • 核电：上涨1.48%
  • 新能源车：上涨2.22%，涨幅最大
• 个股表现：
  • 涨幅前五：麦克奥迪（19.48%）、欣旺达（14.46%）、中电电机（12.49%）、沧州明珠（10.59%）、江苏国泰（10.2%）
  • 跌幅前五：华仪电气（-22.57%）、盛弘股份（-11.94%）、金冠股份（-9.46%）、京泉华（-6.58%）、东方日升（-6.43%）

二、新能源行业分析

1. 数据分析

• 硅料价格：国内单晶/多晶硅料价格分别为74元/公斤和59元/公斤，市场成交量偏少，多晶硅片价格尚未回稳。
• 硅片价格：多晶硅片价格为1.69-1.75元/片，海外价格为0.220-0.226美元/片，预计下周价格仍有下跌空间。
• 电池片价格：多晶电池片价格降至每片2.9元，单晶PERC电池片价格小幅上涨至0.95元。
• 组件价格：多晶组件价格持续下探，主流价格为每瓦1.58-1.65元；单晶组件价格相对平稳。

2. 重点公司动态

• 金风科技：三季报营收同比增长39%，利润同比下降34%；拟转让全资子公司股权。
• 东方电缆：三季报利润同比增加166%。
• 阳光电源：三季报利润同比下降8.69%。
• 三超新材：三季报利润同比下降80%。
• 东方日升：发布持股5%以上股东减持股份计划预披露。

3. 重要行业新闻

• 西门子歌美飒11MW机组斩获1.5GW海上无补贴项目。
• 部分领跑者奖励基地EPC开标。
• 陇东-山东特高压配套新能源项目规划启动，预计3.5GW光伏+5.5GW风电。

三、新能源汽车行业分析

1. 数据分析

• 动力电池模组价格：
  • 铁锂电池模组价格为0.76-0.8元/wh。
  • 三元电池模组价格为0.9-0.95元/wh。
• 原材料价格：
  • 三元前驱体价格为9.05万元/吨，略有下调。
  • 磷酸铁锂价格为4.15万元/吨，略有下调。
  • 天然石墨价格为4.3万元/吨，略有下调。
  • 人造石墨价格为4.7万元/吨，保持稳定。
  • 隔膜价格为1.5元/平方，略有下调。
  • 六氟磷酸锂价格为9.1万元/吨，略有下调。
  • 铜箔8um价格为8.95万元/吨，保持稳定。
  • 铝塑膜价格为29元/平方，保持稳定。

2. 重点公司动态

• 宁德时代：三季报营收同比增长72%，利润同比增长46%。
• 恩捷股份：三季报营收同比增长30%，利润同比增长96%。
• 新宙邦：三季报营收同比增长9%，利润同比增长15%。
• 天齐锂业：三季报利润同比下滑92%。

3. 重要行业新闻

• 特斯拉上海工厂投产，首辆国产Model 3下线。
• 汉阳大学利用非晶AI2O3涂层提升锂电池石墨阳极快充性能。

四、电力设备行业分析

1. 数据分析

• 铜价格走势：图表16显示铜价波动情况，数据来源LME。
• 铝价格走势：图表17显示铝价波动情况，数据来源LME。
• 硅钢价格走势：
  • 无取向硅钢价格为元/吨，图表18显示走势。
  • 取向硅钢价格为元/吨，图表19显示走势。
• 中厚板价格走势：图表20显示美元/吨走势。

2. 重点公司动态

• 未提供具体公司动态信息。

3. 重要行业新闻

• 燃煤机组上网电价机制改革。

五、投资建议

• 新能源：重点推荐中环股份、晶盛机电。
• 风电：重点推荐东方电缆、天顺风能、金风科技、泰胜风能。
• 新能源车：重点推荐杉杉股份、恩捷股份、当升科技、中科电气、星源材质、宁德时代。
• 电力设备：重点关注国电南瑞、岷江水电。

六、风险提示

• 行业增速不及预期的风险。
• 特高压核准不及预期的风险。
• 政策不确定性的风险。
• 市场竞争激烈导致价格下降的风险。

七、本周组合推荐

• 推荐股票：东方电缆、天顺风能、泰胜风能、金风科技、中环股份、晶盛机电、杉杉股份、恩捷股份、福能股份

八、分析师简介

• 韩晨：同济大学工学硕士，2018年5月加入联讯证券，现任电力设备与新能源行业首席分析师。

九、免责声明

• 本报告内容仅供参考，不构成投资建议。
• 报告基于公开信息，不保证其准确性或完整性。
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