20231026-国联证券-泰胜风能-300129.SZ-盈利能力环比提升_双海战略加速推进_3页_301kb

泰胜风能（300129）公司季报点评

业绩亮点

• 报告期2023年前三季度实现营业收入2978亿元，同比增长4029%；归母净利润236亿元，同比增长4182%；Q3单季度净利润同比增长7806%。

业绩增长原因

• 产品结构优化，海外陆风塔筒高盈利能力产品出货占比环比提升。
• 2023Q3毛利率环比提升4.11pct，净利率环比提升5.81pct。

业务发展战略

• 国内海风市场加速：积极事件频发，新增装机预计2023/24年达6/10GW。
• 截至2023Q3海风在手及待执行订单达84亿元。
• 海外业务拓展：扬州基地投产，已获多家海外头部整机企业合作，国外订单新增108亿元，期末订单129亿元。

估值与投资评级

• 预测2023-25年收入分别为584亿、719亿、863亿，净利润55亿、74亿、92亿。
• 给出24年18倍PE估值，目标价1429元。
• 维持“买入”评级。

风险提示

• 风电装机、原材料价格、扩产进度等不确定风险。

基于2023/10/25收盘价，当前股价102.1元。