20210510-新时代证券-先进制造投资周报_机器人和机床核心部件紧缺_龙头持续受益_13页_867kb

报告摘要

本文聚焦于机器人和机床核心部件紧缺对先进制造行业的影响，指出该行业正处于持续景气周期中，核心企业将显著受益。文档分析了机器人、机床、锂电设备、光伏设备以及检验检测等多个细分领域的发展趋势与市场表现，并列举了多个重点公司及其业绩表现、盈利预测和估值情况。

机器人及机床核心部件紧缺：自2020Q2开始，通用自动化行业复苏，机器人和机床产销两旺。核心部件如减速器、伺服、数控系统、主轴等出现供应紧张，推动相关企业业绩高增长。
行业持续高景气：自动化是制造业升级的重要趋势，通用自动化行业保持景气，预计未来仍将维持增长态势。
核心受益企业：包括埃斯顿、绿的谐波、双环传动、中大力德、昊志机电、奥普特、创世纪、伊之密、汇川技术、中控技术、雷赛智能、拓斯达、科沃斯、海目星、克来机电、亿嘉和等公司，这些企业因核心部件紧缺及行业景气度提升而受益。
锂电设备需求旺盛：新能源汽车产销持续高增，宁德时代半年内下发超100亿元锂电设备采购订单，带动先导智能、克来机电、海目星等企业业绩增长。
光伏设备前景广阔：“十四五”期间，中国及全球光伏装机量预计大幅增长，上机数控、迈为股份、捷佳伟创、晶盛机电等企业将受益于设备国产化及技术迭代。
检验检测行业增长潜力大：随着下游行业产值增加和检测占比提升，该行业呈现持续增长趋势，华测检测、广电计量等公司具备长期投资价值。

公司	2020年营收（亿元）	2021年营收（亿元）	2022年营收（亿元）	2020年归母净利（亿元）	2021年归母净利（亿元）	2022年归母净利（亿元）	2021年PE	2022年PE
埃斯顿	24.93	31.64	41.21	1.44	2.16	3.30	116.4	77.6
昊志机电	8.75	11.4	15.2	0.83	1.42	2.03	28.9	20.1

通用自动化：
- 2020年下半年以来，交流电机、减速机、数控系统产量持续高增。
- 2021年1-3月工业机器人产量累计同比增长108.0%。
- 2021年3月金属切削机床产量同比增长42.9%。
- 制造业PMI指数为51.9，显示行业景气度提升。
新能源车：
- 2021年3月新能源车销量与产量同比暴增，显示市场需求强劲。
- PMI新订单与PMI生产均环比提升，反映市场活跃度上升。
锂电设备：
- 宁德时代半年内采购超100亿元锂电设备，带动行业增长。
- 先导智能、克来机电、海目星等企业受益于设备需求增长。
光伏设备：
- “十四五”期间，中国年均新增光伏装机量预计达70-90GW，全球达222-287GW。
- 晶盛机电、迈为股份、捷佳伟创、上机数控等企业受益于技术迭代和国产替代。