20230427-西南证券-阿拉丁-688179.SH-一季度业绩承压_生命科学板块快速增长_4页_1mb

阿拉丁2022年营业收入38亿元，同比增长314%，净利润9亿元，同比增长33%；2023Q1营收、净利润分别同比下滑6%、44%。2022年业绩高增长主要来自生命科学板块（+611%）等，公司加大研发投入（研发费率提升至10.3%），销售人员增加导致利润增速低于收入增速。分析师维持“买入”评级，预计2023-2025年EPS为1.06元、1.43元、1.93元，建议关注产品品类扩充和品牌力提升带来的长期增长。风险包括新产品研发不及预期和产品降价风险。