20260710-瑞达期货-豆类市场周报_45页_4mb

2026.07.10 豆类市场周报总结

核心内容概述

本报告为瑞达期货研究院发布的豆类市场周报，涵盖豆一、豆二、豆粕、豆油等主要品种的行情回顾与展望，以及国内外供应、需求、库存、价格、利润等多维度市场分析。报告还涉及天气、出口、替代品、下游需求等关键因素对市场的影响。

主要观点

一、期现市场走势

• 豆一：主力2609合约上涨0.23%，市场整体弱势整理，关注国储拍卖成交溢价及东北田间长势。
• 豆二：主力2609合约上涨2.66%，受天气改善及美国农业部销售数据影响，市场情绪有所波动。
• 豆粕：主力2609合约上涨2.94%，国内供需宽松但预期偏紧，市场关注USDA月度供需报告。
• 豆油：主力2609合约上涨1.63%，国内油厂开机率维持高位，但出口竞争力不足，现货基差承压。

二、市场展望

• 豆一：短期受拍卖情绪影响，需关注国储拍卖溢价及东北天气。
• 豆二：天气改善对作物生长有利，但市场利好兑现后出现获利了结。
• 豆粕：短期现货基差压制上行空间，但9月后南美出口下滑及水产旺季支撑远月合约。
• 豆油：国内需求疲软，出口优势不大，预计短期承压运行。

关键信息

1. 期货持仓与仓单

• 豆一：前20名净持仓-39322手，期货仓单40022手。
• 豆粕：前20名净持仓-408860手，期货仓单41467手。
• 豆油：前20名净持仓-80423手，期货仓单24864手。

2. 现货价格及基差

• 豆一：哈尔滨三等大豆现货价4480元/吨，基差-237元/吨。
• 豆粕：张家港报价2890元/吨，基差-162元/吨。
• 豆油：张家港一级豆油现价8800元/吨，基差190元/吨。

3. 进口豆升贴水变化

• 美湾大豆：8月FOB升贴水120美分/蒲，较上周上涨10美分/蒲。
• 阿根廷大豆：8月FOB升贴水18美分/蒲，较上周下降21美分/蒲。
• 巴西大豆：8月FOB升贴水105美分/蒲，较上周下降5美分/蒲。

4. 大豆到港成本

• 美国大豆：到港成本4617.29元/吨，较上周上涨164.12元/吨。
• 南美大豆：到港成本4042.85元/吨，较上周增加146.92元/吨。
• 成本价差：美豆与南美豆价差为574.44元/吨，较上周增长17.2元/吨。

5. 美国天气情况

• 干旱情况：大豆产区干旱面积基本持平，优良率略有下降。
• 天气预报：预计本周末中西部将有广泛阵雨和雷暴，可能抑制高温。

6. 巴西天气与出口情况

• 巴西出口：预计2026年6月大豆出口量为1236万吨，较去年同期减少10.4%。
• 出口季节性走势：巴西豆出口季节性波动明显，需关注后续数据变化。

7. 阿根廷天气与产量

• 收获进度：阿根廷2025/26年度大豆收获进度为99.1%，接近尾声。
• 产量预期：2026/27年度阿根廷大豆产量预计为5000万吨，期末库存2422.1万吨。

8. 国内大豆到港量

• 7月到港量：预计为1422万吨，环比增加30.30%，同比增加25.94%。
• 1-7月累计到港量：预估为6345.3万吨，较去年同期增加573.4万吨。

9. 国内油厂库存与开机率

• 豆粕库存：2026年第27周为72.47万吨，环比减少2.45%。
• 豆油库存：全国豆油商业库存120.88万吨，环比减少0.08%。
• 油厂开机率：2026年第27周为61.94%，实际压榨量224.94万吨。

10. 替代品价格与价差

• 棕榈油：广东报价9300元/吨，较上周上涨1100元/吨。
• 菜油：福建报价10030元/吨，较上周上涨290元/吨。
• 豆棕、菜棕、菜豆现货价差：有所扩大。
• 豆棕、菜棕、菜豆期货价差：豆棕价差缩窄，菜棕和菜豆价差也有所缩窄。
• 豆粕/菜粕价差：报464元/吨，较上周增加29元/吨。
• 油粕比：豆油/豆粕报2.82，较上周上涨-0.01。

11. 下游需求情况

• 生猪价格：北京外三元价格为11.42元/公斤，较上周上涨1.2元/公斤。
• 仔猪价格：为18.88元/公斤，较上周上涨1.7元/公斤。
• 生猪养殖利润：截至6月24日为-468.47元/头，较上周增加-37.53元/头。
• 鸡禽养殖利润：截至6月26日为0.8元/只，较上周上涨-0.32元/只。
• 饲料产量：2026年5月产量2766.9万吨，环比上涨0.87%，同比上涨0.17%。

12. 养殖存栏情况

• 能繁母猪存栏：6月环比下降0.95%，同比下降4.93%。
• 商品猪存栏：6月为3661.30万头，环比减少0.56%，同比增加2.42%。

市场关注重点

• 美国农业部供需报告：市场焦点转向即将发布的供需报告，对豆类价格走势影响较大。
• 国储拍卖成交溢价：豆一市场需关注拍卖对价格的支撑作用。
• 南美出口及天气变化：巴西和阿根廷的出口情况及天气变化将影响全球供应格局。
• 国内库存与需求：国内供需宽松但预期偏紧，需关注库存变化及下游需求。

总结

本周豆类市场整体呈现震荡格局，豆一弱势整理，豆二、豆粕、豆油均有所上涨。国内供需宽松，但受南美出口及天气变化影响，市场对远期供应存在不确定性。同时，国内油厂库存高位运行，现货基差承压。替代品价格有所上涨，对豆类市场形成一定压力。下游需求方面，生猪价格及存栏量变化值得关注，养殖利润整体偏弱。市场情绪受USDA报告及拍卖溢价影响较大，未来走势需密切关注相关数据及天气变化。