20260430-瑞达期货-豆类市场周报_45页_4mb

报告摘要

豆类市场周报总结

核心内容概述

本周豆类市场整体保持震荡态势，各品种价格小幅上涨，但市场缺乏持续上涨动力。主要受国际局势、天气变化、成本支撑以及供需变化等因素影响，市场参与者对后续走势保持谨慎态度。

主要观点

1. 期货市场走势

豆一：本周主力2607合约上涨0.72%，但因下游需求疲软，现货市场购销清淡，关注地方拍卖进展。
豆二：主力2607合约上涨1.38%，中东局势虽不稳定，但市场敏感度下降，关注北美播种进展。
豆粕：主力2609合约上涨1.24%，市场关注点转向北美播种，但南美丰产预期和天气炎热可能增加库存压力。
豆油：主力2609合约上涨0.91%，棕榈油价格承压，油脂市场趋于震荡。

2. 价差情况

豆粕9-1价差：截至4月29日，为-45元/吨。
豆油9-1价差：截至4月29日，为13元/吨。
油脂现货价差：豆棕、菜棕、菜豆价差扩大，期货价差则有所缩窄或扩大。

关键信息

1. 期现市场

豆一：现货价格稳定，基差为-498元/吨。
豆粕：张家港现货报价2950元/吨，基差-70元/吨。
豆油：江苏张家港现货报价8840元/吨，基差267元/吨。

2. 进口大豆情况

美湾大豆：FOB升贴水5月报价108美分/蒲，较上周持平。
阿根廷大豆：FOB升贴水5月报价-1美分/蒲，较上周下降1美分/蒲。
巴西大豆：FOB升贴水5月报价25美分/蒲，较上周下降23美分/蒲。
到港成本：美国大豆到港成本4560.26元/吨，南美大豆到港成本3902.12元/吨，价差658.14元/吨。

3. 北美天气

美国：大豆播种进度加快至23%，高于去年同期和五年均值，但干旱区域增加，D2+和D3+区域分别为22%和11%。
巴西：大豆收获进度达92.1%，高于上周，但低于去年同期。

4. 供应端分析

美豆：产量持平，库存上涨，出口检验量减少，但出口销售增加。
巴西豆：产量持平，库存下降，出口量预计较去年同期增加。
阿根廷豆：产量持平，库存下降，出口销售稳定。

5. 国内库存情况

大豆库存：第17周为520.93万吨，环比减少4.75%。
豆粕库存：第17周为51.08万吨，环比减少16.78%。
豆油库存：截至4月24日，商业库存100.64万吨，环比微降0.13%。

6. 开机率

油厂开机率：第17周实际开机率为44.86%，压榨量减少12.53万吨。

7. 大豆进口与到港

3月大豆进口：401.9万吨，环比下降32.8%，同比上升14.7%。
4月大豆到港量：820.6万吨，环比增加16.38%，同比增加2.45%。

8. 国产大豆利润

国产大豆压榨利润：-491元/吨，较上周下降31.35元/吨。
巴西大豆盘面毛利：119元/吨，较上周增加-80元/吨。

9. 替代品情况

棕榈油：广东报价9810元/吨，较上周上涨10元/吨。
菜油：福建报价10050元/吨，较上周上涨150元/吨。
菜粕：均价2527.89元/吨，较上周上涨10元/吨；豆粕-菜粕价差-20元/吨；豆粕/菜粕比价1.17，较上周下降0.01。

10. 下游需求情况

生猪价格：北京外三元价格为10.47元/公斤，较上周下降0.2元/公斤。
仔猪价格：为20.23元/公斤，较上周上涨0.7元/公斤。
生猪养殖利润：截至4月22日，为-445.52元/头，较上周增加65.54元/头。
鸡禽养殖利润：截至4月24日，为0.29元/只，较上周上涨0.05元/只。
饲料产量：3月产量3063万吨，环比上涨1.81%，同比上涨10.29%。

产业情况总结

1. 国内豆类市场

大豆库存：持续下降，但同比增加。
豆粕库存：显著下降，但同比大幅增加。
豆油库存：小幅下降，但同比增加。
开机率：有所下降，但整体维持在合理区间。

2. 国际豆类市场

美豆：播种进度加快，但干旱情况恶化，出口检验量减少，出口销售增加。
巴西豆：收获接近尾声，出口预计增加，库存下降。
阿根廷豆：产量和库存稳定，但出口销售略有下降。

3. 替代品市场

棕榈油和菜油：价格稳中有升，但对豆油形成一定压力。
菜粕：价格稳定，与豆粕价差缩小，比价下降。

风险与展望

中东局势：虽仍不稳定，但市场敏感度下降。
北美播种：关注天气对播种进度和作物生长的影响。
南美丰产：后期大量南美豆到港，可能增加国内供应。
天气炎热：影响豆类储存，油厂可能提高开机率，增加库存压力。
中美和谈：可能对市场情绪产生影响，需持续关注。

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