20250228-瑞达期货-沪锌市场周报_产量上升需求平淡_沪锌期价弱势调整_18页_1mb

沪锌市场周报20250228总结

情况回顾

本周沪锌主力合约震荡下跌。宏观面受美国特朗普实施关税政策和美元指数回升影响；基本面显示锌矿进口量增长、炼厂产量恢复、下游逢低采购和库存累增放缓。整体市场呈现供应增加、需求平淡的局面。

行情展望

宏观方面，美国失业数据疲软导致美元大幅上涨，关税政策如期生效；基本面中锌矿进口量回升、加工费支撑冶炼厂生产，但房地产行业疲软拖累需求前景。技术面持仓减量，多空交投谨慎，关注MA10压力位。短期锌价走势偏弱，需关注政策和库存变化。

策略建议

操作上建议暂时观望，避免因短期波动操作。市场不确定性较高，短期内无强力入市信号。

期现市场简析

沪锌期价下跌，期现价差和持仓量低位，锌铝、锌铅价差小幅下跌，国内外现货升贴水震荡，上期所库存增长放缓，显示供需平衡趋松。

产业情况

供应端锌矿产量回升、进口量同比增加，WBMS和ILZSG数据指供应短缺逐步缓解；需求端镀锌板出口稳定，但房屋新开工面积下滑、基建投资增加、冰箱空调产量上升、汽车产销持稳，缓解预期不确定。政策因素需观望，地产数据疲软拖累整体需求。

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