2021-09-29-深交所创业板-四川龙华光电薄膜股份有限公司创业板首次公开发行招股说明书（申报稿）_豁免版_571页_7mb

创业板风险提示与公司概况总结

核心内容概述

四川龙华光电薄膜股份有限公司（以下简称“公司”）拟首次公开发行股票并在深圳证券交易所创业板上市。公司专注于高分子功能薄膜材料的研发、生产和销售，致力于实现进口替代，填补国内空白。公司产品广泛应用于消费电子、光学显示、汽车电子等多个领域，主要产品包括盖板材料、光学结构材料、印刷和阻燃材料等。公司具备较强的创新能力和技术实力，已获得多项荣誉和资质认证。

本次发行面临诸多风险，包括创新风险、技术风险、经营风险、财务风险等，需投资者审慎评估。此外，公司还面临因贸易摩擦、疫情等因素带来的经营不确定性。

主要观点与关键信息

一、发行概况

• 发行股票类型：人民币普通股（A股）
• 发行股数：不超过4,695万股，占发行后总股本不低于25%
• 发行后总股本：不超过18,775万股
• 保荐机构：华泰联合证券有限责任公司
• 发行方式：采用向战略投资者定向配售、或网下询价配售和网上资金申购定价发行相结合的方式
• 发行对象：符合资格的战略投资者、询价对象以及已开立深圳证券交易所股票账户并开通创业板交易的境内自然人、法人等投资者

二、特别风险提示

（一）创新风险

• 公司所处高分子功能薄膜行业技术更新快，需根据下游需求进行技术研判与新产品开发，若技术预判失误或研发失败，将对业绩产生重大影响。

（二）技术风险

1. 技术升级迭代风险：消费电子行业产品更新换代快，若公司无法持续技术迭代，将影响市场竞争力和盈利能力。
2. 终端产品技术路线变化风险：5G时代对材料提出更高要求，若出现其他高性能材料替代PC+PMMA复合材料，将对公司业务形成冲击。
3. 技术未能实现产业化风险：公司部分新产品（如偏光片基膜）尚未实现产业化，若无法实现量产，将对公司业绩产生不利影响。

（三）经营风险

1. 市场竞争风险：行业快速发展可能引发更多企业进入，加剧竞争，影响公司市场份额和毛利率。
2. 下游行业增速放缓风险：若消费电子行业增速放缓，将影响公司营业收入和利润。
3. 贸易摩擦风险：
   • 原材料进口风险：公司主要原材料依赖进口，贸易摩擦可能影响采购。
   • 产品出口风险：公司有部分出口业务，贸易摩擦可能导致出口订单减少。
   • 终端客户经营风险：如华为（含荣耀）等终端客户经营状况变化可能影响公司销售。
4. 发明专利质押风险：公司10项发明专利已用于质押，若无法偿还债务，可能面临专利权被执行风险。
5. 特定产品销售区域限制风险：若违反与日东电工签订的技术支援合同，可能产生违约风险。
6. 盖板材料下游客户业绩下滑风险：公司盖板材料业务占主营业务收入比例高，若客户业绩下滑，将影响公司业绩。

（四）财务风险

1. 应收账款坏账风险：公司应收账款占资产总额比例较高，若客户经营状况恶化，可能无法收回。
2. 存货减值风险：存货余额较大，若产品滞销或价格下跌，可能造成存货减值。
3. 固定资产减值风险：公司部分产线尚未实现大规模量产，若市场需求变化，可能导致固定资产减值。

三、公司财务数据

四、主营业务与创新特征

• 主要产品：盖板材料、光学结构材料、印刷和阻燃材料等。
• 应用领域：消费电子、光学显示、汽车电子等。
• 创新特征：
  • 自主研发无卤阻燃PC薄膜，成为全球率先推出该产品的厂商之一。
  • 推出模内共挤、同步光学斜向拉伸、超宽幅双向光学拉伸等核心技术，提升产品性能和市场竞争力。
  • 拥有全球第一条2.5米超宽幅同步拉伸PMMA偏光片基膜生产线，用于替代国外垄断产品TAC膜。

五、上市标准

• 根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》，公司选择的上市标准为“最近两年净利润均为正，且累计净利润不低于人民币5,000万元”。

六、募集资金用途

• 3D触控面板复合材料生产线建设项目：总投资25,417万元，拟用募集资金25,417万元。
• 超大宽幅、超薄偏光片精密功能性涂布生产线建设项目：总投资41,350万元，拟用募集资金41,350万元。
• 龙华薄膜研发中心升级建设项目：总投资未明确，但已获股东大会批准。

七、公司治理与独立性

• 公司无特殊公司治理安排，且具备独立持续经营能力。
• 不存在同业竞争和重大关联交易。

八、疫情对经营的影响

• 2020年一季度：订单金额同比下降18.41%，但后续季度恢复增长。
• 全球智能手机出货量：2020年同比下降10.01%，对公司背板复合材料出货量造成一定影响。
• 2021年疫情：可能对印度等国家手机需求造成不利影响，进而影响公司出口业务。

九、重要事项

• 公司是国家专精特新“小巨人”企业、PC材料行业国家标准主要起草单位、四川省名牌产品企业。
• 公司在光学材料领域拥有多项技术专利和资质认证，技术实力处于国内领先地位。
• 公司产品已应用于华为、OPPO、三星、苹果、联想等知名终端品牌。

十、其他重要事项

• 公司不存在重大诉讼、仲裁或刑事指控。
• 股东结构稳定，主要股东包括伟晖电子塑胶厂、盛泽商贸等。
• 公司具备完善的内部控制体系和风险管理体系。

十一、总结

四川龙华光电薄膜股份有限公司是一家技术领先的高分子功能薄膜材料制造商，产品广泛应用于消费电子、光学显示、汽车电子等领域。公司具备较强的创新能力，已获得多项行业领先技术。然而，公司上市面临诸多风险，包括技术、经营、财务及贸易摩擦等，需投资者谨慎评估。公司财务稳健，但应收账款、存货和固定资产存在减值风险。募集资金主要用于扩大生产能力和研发，以进一步提升市场竞争力。