2021-08-20-深交所创业板-四川龙华光电薄膜股份有限公司创业板首次公开发行招股说明书（申报稿）_豁免版_544页_7mb

创业板风险提示与公司概况总结

核心内容

四川龙华光电薄膜股份有限公司（以下简称“公司”）拟首次公开发行股票并在深圳证券交易所创业板上市。公司专注于高分子功能薄膜材料的研发、生产和销售，主要产品包括盖板材料、光学结构材料、印刷和阻燃材料等，广泛应用于消费电子、光学显示、汽车电子等领域。公司为高新技术企业，致力于“进口替代，填补国内空白”。

主要观点

• 市场风险：创业板市场具有高风险性，公司面临创新投入大、经营风险高、业绩不稳定、退市风险等挑战。
• 技术风险：公司需不断进行技术迭代和研发，若不能及时响应市场需求变化，可能面临竞争力下降及盈利下滑。
• 经营风险：市场竞争加剧、下游行业增速放缓、贸易摩擦等可能对公司业务产生不利影响。
• 财务风险：公司存在应收账款、存货及固定资产减值风险，需关注资金流动与资产质量。
• 疫情风险：新冠疫情对全球手机市场及半导体产业链造成一定影响，可能对公司的出货量和经营业绩带来挑战。
• 利润分配政策：公司已制定相关利润分配政策，投资者需关注其对投资回报的影响。

关键信息

一、发行概况

• 发行股票类型：人民币普通股（A股）
• 发行股数：不超过4,695.00万股，占发行后总股本比例不低于25.00%
• 发行后总股本：不超过18,775.00万股
• 保荐机构：华泰联合证券有限责任公司
• 发行方式：采用向战略投资者定向配售、网下询价配售和网上资金申购定价发行相结合的方式
• 募集资金用途：
  1. 3D触控面板复合材料生产线建设项目（拟用募集资金25,417.00万元）
  2. 超大宽幅、超薄偏光片精密功能性涂布生产线建设项目（拟用募集资金41,350.00万元）
  3. 龙华薄膜研发中心升级建设项目（拟用募集资金14,219.00万元）

二、财务数据（单位：万元）

三、主要风险提示

1. 创新风险

• 公司专注于高分子功能薄膜材料领域，需根据下游客户需求进行技术研判和新产品开发。
• 若技术方向偏差或研发失败，可能对经营业绩产生重大不利影响。

2. 技术风险

• 技术升级迭代风险：消费电子行业产品更新换代快，公司需持续保持技术领先。
• 终端产品技术路线变化风险：若其他高性能材料出现技术突破，可能冲击公司现有业务。
• 技术产业化风险：部分新产品尚未实现产业化，若不能实现高良率生产，可能面临短期亏损。

3. 经营风险

• 市场竞争风险：行业产能扩张可能导致竞争加剧，影响市场份额和毛利率。
• 下游增速放缓风险：若消费电子行业增速放缓，可能影响公司收入增长。
• 贸易摩擦风险：影响原材料进口及产品出口，可能增加成本并减少销售订单。
• 终端客户经营风险：若主要客户业绩下滑，将导致公司销售减少。
• 专利质押风险：公司部分核心技术已质押，若经营状况恶化，可能面临专利权被执行。
• 特定产品销售区域限制：若违反合同条款，可能面临违约风险。

4. 财务风险

• 应收账款坏账风险：公司应收账款金额较大，存在无法收回的风险。
• 存货减值风险：若产品滞销或价格下跌，可能导致存货大幅减值。
• 固定资产减值风险：若新产品未能实现量产或市场需求变化，可能导致固定资产减值。

四、疫情对经营业绩的影响

• 订单情况：2020年一季度订单金额下降18.41%，但自第二季度起逐步回升。
• 全球智能手机出货量：2020年全球智能手机出货量下降10.01%，对公司背板复合材料出货量造成一定影响。
• 上下游复工情况：公司及重要供应商均逐步复工，未受到重大不利影响。

五、公司创新与技术发展

• 公司在PC材料、PMMA材料及其复合材料方面进行了多项技术突破，包括：
  • 模内共挤技术：改善薄膜珠光效应，提升光学性能。
  • 同步光学斜向拉伸技术：实现光轴角度0°～90°任意可调，提高加工良率。
  • 超宽幅双向光学拉伸技术：解决脆性材料加工难题，提升良率和稳定性。
  • 自动化软件开发技术：提升生产效率和管理精度。

六、公司治理与独立性

• 公司无特殊治理安排，具备独立持续经营能力。
• 不存在违法违规行为或资金占用情况。
• 公司已建立完善的公司治理结构，包括股东大会、董事会、监事会等。

七、未来发展规划

• 募集资金将用于研发和生产，提升公司技术水平和市场竞争力。
• 公司将继续拓展下游应用领域，如消费电子、光学显示、汽车电子等。
• 募投项目包括3D触控面板复合材料生产线、偏光片基膜生产线、研发中心升级等。

结论

四川龙华光电薄膜股份有限公司是一家专注于高分子功能薄膜材料研发、生产和销售的高新技术企业，其产品广泛应用于消费电子、光学显示、汽车电子等领域。公司面临多种风险，包括创新、技术、经营、财务及贸易摩擦等，需持续进行技术研发、市场拓展及风险控制。募集资金将用于提升生产能力和技术水平，进一步增强市场竞争力。