20220808-东吴证券-房地产行业跟踪周报_多地强化预售资金监管_7月新房成交降幅收窄_18页_991kb

报告摘要

房地产行业跟踪周报总结

核心内容概览

本周房地产板块（SW）整体下跌4.50%，同期沪深300、万得全A指数分别下跌0.32%、0.54%，超额收益分别为-4.18%、-3.96%。房地产行业在政策支持和市场信心恢复的背景下，呈现一定的回暖迹象。中央政治局会议强调“稳定房地产市场”，预计8月各地将加速出台放松政策，未来2-3个月销售或呈现V型回暖趋势。

主要观点

1. 房地产基本面与高频数据

新房市场：
- 本周60城新房成交面积383.7万平，环比-9.6%，同比-28.1%；
- 2022年7月1日-7月31日累计成交1749.8万平，同比-37.7%；
- 2022年累计成交11913.4万平，同比-42.7%；
- 16城新房累计库存10189.1万平，环比-0.3%，同比+9.2%；
- 去化周期为12.0个月，环比-0.2个月，同比+3.6个月；
- 一线、二线、三四线城市去化周期分别为10.1个月、12.3个月、26.5个月。
二手房市场：
- 本周20城二手房成交面积150.4万平，环比-9.12%，同比+15.2%；
- 2022年7月1日-7月31日累计成交680.1万平，同比-4.1%；
- 2022年累计成交3599.91万平，同比-34.0%；
- 本周二手房成交套数1.5万套，环比-9.7%，同比+16.9%。
土地市场：
- 8月1日-8月7日百城供应土地数量435宗，环比-41.4%，同比-1.8%；
- 供应土地建筑面积2652.3万平方米，环比-43.1%，同比-12.4%；
- 成交建筑面积2169.8万方，环比-40.2%，同比-35.1%；
- 成交楼面价2098元/平，环比-35.5%，同比-8.0%；
- 土地溢价率5.3%，环比+1.7pct，同比-2.7pct。

2. 重点政策

北京试点“全龄友好社区”项目：
- 试点项目支持60岁及以上老年家庭购房；
- 首付比例：普通住房35%，非普通住房40%；
- 老年人子女可作为共同借款人；
- 政策将在总结试点经验后进一步扩大。
多地强化预售资金监管：
- 购房款需通过监测专户存入监管账户；
- 强化对资金流向的全程监测，确保资金“留在项目、留在当地”。

3. 周观点

房地产开发：
- 在城乡融合背景下，保障性租赁住房建设是政策重点；
- 建议关注已先发布局且高信用的头部房企：保利发展、万科A、招商蛇口、金地集团。
物业管理：
- 建议关注具备独立市场化运营能力的物业公司：新大正、招商积余、南都物业。
房地产经纪行业：
- 建议关注中国房屋交易和服务平台龙头企业：我爱我家。

4. 融资情况

信用债发行：
- 本周房地产企业发行信用债16支，合计117.9亿元，环比+19.3%，同比+23.7%；
- 2022年7月房企信用债发行59支，合计547.1亿元；
- 2022年至今合计发行信用债353支，金额3235.7亿元，同比-24.8%。
REITs：
- 本周无新增公募REITs发行；
- 红土创新深圳人才安居REIT和中金厦门安居保障性租赁住房REIT即将发行。