20160717-兴业证券-房地产行业周报_成交同比复苏_中期数据符合预期_20页_896kb

报告摘要

本报告分析了2016年第29周（7月9日至7月15日）中国房地产行业整体表现，结合统计数据和政策动态，指出行业基本面持续复苏，房地产大周期尚未见顶。同时，提出了对重点公司的投资建议，并列出了相关风险提示。

全国新房成交情况：全国新房整体成交环比下滑2%，但同比增长2%。其中，一线城市新房成交环比大幅上升，但同比普遍下降；二线城市新房成交环比有所下降，但同比大幅增长；三线城市新房成交环比和同比均有所下降。
二手房市场：全国二手房成交面积环比增长8%，同比增长5%。一线城市二手房成交环比上升，但同比下滑；二线城市和三线城市成交环比和同比均出现波动。
行业基本面：1-6月商品房销售面积和销售额分别同比增长27.9%和42.1%，开发投资和新开工面积保持高位增长，显示行业复苏态势。
银行加杠杆：1-6月居民中长期贷款新增2.62万亿元，占新增贷款总额的34.8%，按揭贷款占比持续上升，推动房地产需求端增长。
政策动态：中央和地方政府出台多项政策，涉及住房反向抵押养老保险、城市规划、军队经济适用房清理等，对行业长期发展和短期表现均产生影响。
投资建议：维持对房地产行业的推荐，认为其基本面将持续上行，重点推荐核心城市地产股，如世联行、绵石投资、天津松江、华联控股、保利地产、招商蛇口、新城控股、华夏幸福、华发股份、香江控股、海南高速等。
风险提示：销售回升幅度不及预期可能影响行业走势。

新房成交：
- 全国：成交套数58,313套，面积641万平米，环比-2%，同比+2%。
- 一线城市：成交套数8,528套，面积92万平米，环比+26%，同比-18%。
- 二线城市：成交套数32,895套，面积356万平米，环比-6%，同比+20%。
- 三线城市：成交套数16,890套，面积193万平米，环比-4%，同比-13%。
二手房成交：
- 全国：成交套数24,276套，面积223万平米，环比+8%，同比+5%。
- 一线城市：成交套数6,718套，面积61万平米，环比+37%，同比-17%。
- 二线城市：成交套数14,969套，面积136万平米，环比+2%，同比+26%。
- 三线城市：成交套数2,589套，面积26万平米，环比-7%，同比-14%。

土地成交：
- 全国土地成交面积为1,818,671万平米，平均溢价率为71%。
- 一线城市土地成交面积为76,010万平米，平均溢价率为63%。
- 二线城市土地成交面积为1,704,318万平米，平均溢价率为74%。
- 三线及以下城市土地成交面积为38,343万平米，平均溢价率为0%。
部分城市数据：
- 北京新房成交环比上升42%，同比下降43%。
- 上海新房成交环比上升39%，同比下降4%。
- 杭州新房成交环比上升23%，同比增长63%。
- 苏州新房成交环比下降8%，同比下降61%。
- 无锡新房成交环比上升307%，同比增长47%。
- 大连新房成交环比上升1%，同比增长3%。
- 武汉新房成交环比上升3%，同比增长39%。
- 成都新房成交环比不变，同比增长25%。
- 福州新房成交环比上升48%，同比增长144%。
- 厦门新房成交环比上升21%，同比增长44%。

涨幅前十：中房地产（+23.7%）、洲际油气（+12.4%）、嘉凯城（+10.4%）、绵石投资（+10.2%）、美都能源（+10.0%）、美好集团（+9.6%）、外高桥（+7.9%）、天保基建（+7.2%）、中润资源（+6.8%）等。
跌幅前十：新潮能源（-15.0%）、大港股份（-6.9%）、阳光股份（-5.3%）、万科A（-4.6%）、浙江广厦（-4.1%）等。