20240826-天风证券-麒盛科技-603610.SH-增强品牌建设_越南工厂预计明年投产_4页_761kb

麒盛科技（603610）半年报点评摘要

重点关注财务数据

• 半年度业绩：2024年上半年，公司收入为146亿元，同比下降43%；归母净利润为9亿元，同比下降301%；扣非归母净利润为12亿元，同比增长190%。每股收益为0.72元。
• 毛利率：公司上半年毛利率为32.9%，同比下降5个百分点；净利率为5.8%，同比下降21个百分点。

业务亮点

• 品牌建设：推出“舒福德”智能床营销活动，签约多名跨界明星以提升品牌影响力。
• 产能扩张：越南平福工厂开工在即，预计2025年投产，总投资2000万美元，将提升产能。
• 大客户关系：泰普尔丝涟等海外大客户持续来访，加强合作关系，拓展销售渠道。
• 现金流改善：公司现金流转正，折旧摊销表现稳定，提升公司营运能力。

风险提示

• 行业竞争加剧、海外市场需求波动、成本上升、汇兑变化等外部因素可能影响业务发展。

评级与预测

• 投资评级：维持“增持”，目标市值较原值下调，调整盈利预测。
• 未来展望：预计2024-2026年收入稳定增长，市盈率从当前高位逐步下降，维持对公司增长潜力的信心。

财务简要指标

注：*指标调整后预测值，原值在括号中体现。