20171030-日盛投顾-固定收益处一周评论_8页_908kb

文档总结

核心内容概述

本文档提供了台湾及国际主要金融市场近期的行情数据与分析，涵盖股票指数、利率市场、货币市场、公债市场、利率交换市场以及公司债市场的表现。同时，也列举了即将公布的经济指标与市场展望，对当前市场趋势和未来可能的变动进行了预测。

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主要观点

• 全球股市表现稳定：主要股指如道琼工业指数、S&P500、NASDAQ等均小幅上涨，其中NASDAQ涨幅最大，为2.20%。英国、法国、德国及日本股市也呈现上涨趋势，而台湾加权指数微跌0.24%。
• 利率市场变化不大：整体市场短率持稳，资金流动性平稳，公债与公司债利率小幅波动，部分利率略有上涨，如十年期公債上涨0.90bps，五年期公債下跌0.72bps。
• 市场情绪受国际影响：国际债市波动影响了台湾市场，特别是十年券利率因美债市场利空频传而攀升至三个月高点，五年券则因银行买盘支撑而下跌。
• IRS利率上涨：利率交换市场多数上涨，尤其是十年期IRS利率，因台债市场受美债影响，利差扩大，显示市场对长期利率的预期有所上升。
• 美国债市表现强劲：美债市场各期券利率均上涨，十年券上涨3bps，虽有经济数据优于预期，但市场对美联储12月是否加息仍存疑，利率未大幅走高。
• 台湾公司债市场活跃：鸿海公司债顺利定價，市场对信用评级高的债券买气强劲，台电公司债预计下周发行，可能吸引投资者关注。
• 债券型基金规模缩减：台湾债券型基金整体规模下降1.61%，其中投资国内债券型基金规模下降4.90%，跨国货币市场基金规模下降3.85%。

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关键信息

股市行情

指數	收盤	漲跌	漲跌幅 (%)
道瓊工業指數	23434.19	33.33	0.14%
S&P500	2581.07	20.67	0.81%
NASDAQ	6701.26	144.49	2.20%
費城半導體指數	1263.55	26.52	2.14%
英國FTSE	7505.03	18.53	0.25%
法國CAC	5494.13	38.73	0.71%
德國DAX	13217.54	84.26	0.64%
日經225	22008.45	268.67	1.24%
香港恒生	28438.85	236.47	0.84%
台灣加權	10709.11	-25.65	-0.24%

利率市场

市場	債券種類	收盤 (%)	BPs變化
台灣市場	RP 10D	0.3100	0.00
台灣市場	二年期公債	0.4600	0.00
台灣市場	五年期公債	0.7120	-0.72
台灣市場	十年期公債	1.0605	+2.05
台灣市場	二十年期公債	1.5950	0.00
台灣市場	IRS 2Y	0.7550	+1.00
台灣市場	IRS 5Y	1.0250	+2.50
美國市場	二年期公債	1.5875	-2.74
美國市場	十年期公債	2.4064	-5.45
美國市場	三十年期公債	2.9179	-5.35
美國市場	IRS 10Y	2.3805	-5.50
日本市場	十年期公債	0.0730	+0.30

货币市场

货币对	收盤	前日收盤	漲跌
USD/TWD	30.277	30.229	+0.048
USD/JPY	113.67	113.98	-0.31
EUR/USD	1.1608	1.1651	-0.0043

债市附買回

• 上週公債RP利率成交區間為0.30%~0.31%。
• 公司債RP成交區間為0.40%~0.41%。
• CB-RP成交區間為0.44%~0.45%。
• 本週公債RP利率預估在0.30%~0.32%。

IRS利率

• 上週IRS利率多数上涨，其中2年期上涨2.25bps，5年期上涨5.50bps，3年期上涨2.50bps。
• 2年与5年IRS利差扩大至27bps，5年与3年利差扩大至31.30bps。

台債市場

• 十年券利率上涨至三个月高点，五年券下跌。
• 十年券与五年券利差扩大至34.85bps。
• 本週Q3 GDP 数据将公布，关注台湾经济是否持续放缓。
• 十年券交易区间预估为1.10%~1.00%，五年券交易区间为0.74%~0.71%。

美債市場

• 各期券利率上涨，其中十年券上涨3bps。
• 美国Q3 GDP 成长3.0%，高于预期，但市场对是否加息仍存疑。
• 本週将公布PCE、ISM製造業指數、非農就業人數等重要经济数据。
• 三個主要央行（BoE、BoJ、Fed）将舉行利率決策會議，關注英國經濟兩難情況。

公司債市場

• 鴻海公司債定價成功，3年期0.84%，5年期1.00%，7年期1.18%，10年期1.40%。
• 台電公司債預計下周投標，市場預估利率區間為5年期0.85%~0.90%，7年期0.98%~1.03%，10年期1.13%~1.18%。
• 有其他公司債如永豐金證、上海銀等進行定價探詢。

債券型基金

• 106年9月底國內投信公司整體基金規模為2,267,182,884,901元，較前月減少1.61%。
• 債券型基金規模下降4.90%，貨幣市場基金規模下降3.85%。

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市場展望

• 國際市場：美債市場因經濟數據優於預期，市場對Fed12月升息更加篤定，但利率未大幅走高。
• 台灣市場：受國際債市影響，利率可能持續波動，但短期變化不大。
• 債券型基金：規模持續縮減，市場對債券的需求可能影響利率走勢。
• 公司債：市場對信用評價高的公司債買氣強，預計台電公司債將吸引投資者關注。
• 經濟數據：Q3 GDP 以及非農就業人數等數據將是本週市場關注重點，可能影響利率走勢。

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附注

• 文档中提及的利率数据与市场走势均来自Thomson Reuters。
• 鴻海公司債定價提供了市場指標，影響了其他公司債的成交價。
• 美國Q3 GDP 創九年新高，但庫存增加和貿易赤字縮減引發市場關注。