20210530-东吴证券-通信行业跟踪周报-本周专题_政策持续赋能云计算及数据中心产业链发展_通信行业仍维持高景气度_31页_1mb

通信行业跟踪周报总结

核心内容概述

本周通信行业在数字经济背景下持续受益于政策支持与数据流量增长，整体保持高景气度。政策推动数据中心发展，特别是《全国一体化大数据中心协同创新体系算力枢纽实施方案》的发布，为数据中心建设提供了强大支撑。5G渗透率提升带动运营商ARPU值企稳，产业互联网业务成为新的增长点。云计算产业链受益于数据量增长与技术渗透，进入快速发展阶段。阿里云组织架构调整，构建数字生态圈，进一步拓展云计算赛道。

主要观点

1. 数字经济背景下，数据中心大有可为

   • 政策持续推动数据中心发展，国家发改委发布《全国一体化大数据中心协同创新体系算力枢纽实施方案》，布局国家算力网络节点，实施“东数西算”工程。
   • 全球数据量迅速增长，预计2035年将达2142ZB，数据中心作为数据存储和计算的核心载体，将成为支撑数字化转型的关键基础设施。
   • 政策利好与数据量增长共同拉动IDC及光模块需求，推动行业进入高增长周期。

2. 通信行业各细分板块维持高景气

   • 运营商：5G渗透率提升带来ARPU值修复，运营商在产业互联网领域表现突出，业绩企稳向上。
   • 云计算：国内云计算发展领先全球，长期空间广阔。IaaS、PaaS、SaaS需求持续增长，未来将实现规模翻倍。
   • IDC和光模块：流量增长推动IDC需求旺盛，光模块行业进入“数通+电信”2.0时代，向更高速率演进。

3. 阿里云组织架构升级

   • 阿里云设立18个行业部门和16个区域，推动行业数字化创新，构建数字生态。
   • 提出SaaS层合作伙伴计划，推动“计算巢”平台开放，赋能下游应用领域。
   • 建议持续关注云计算赛道投资机会。

关键信息

• 行业表现：上周通信（申万）指数上涨4.26%，跑赢沪深300指数0.62个百分点。东吴通信优选指数上周上涨4.26%，至今上涨31.05%。
• 重点推荐个股：中国联通、中兴通讯、天孚通信、淳中科技、数据港、奥飞数据、光环新网、佳力图、中际旭创、华工科技、中科创达、中新赛克、移为通信等。
• 风险提示：包括运营商收入不及预期、政策扶持力度不及预期、5G产业进度不及预期、IDC及光模块需求不及预期等。

重点板块分析

2.1 数字经济与数据中心

• 政策推动：国家持续出台政策支持数据中心建设，推动行业标准化、绿色化、集约化发展。
• 数据增长：全球数据量预计在2035年达到2142ZB，数据中心需求随之增长。
• 行业趋势：IDC及光模块需求旺盛，未来5年将保持高速增长。

2.2 通信细分板块

• 运营商：5G渗透率提升带动ARPU值企稳，产业互联网成为新增长点。
• 云计算：国内发展速度高于全球，长期空间广阔，技术融合将进一步推动行业发展。
• IDC与光模块：流量增长带动需求，光模块向400G、800G演进。

重点事件与动态

• 阿里云组织架构调整：设立18个行业部门与16个区域，推动政企融合，构建数字生态圈。
• 《全国一体化大数据中心协同创新体系算力枢纽实施方案》发布：布局国家算力网络节点，推动数据中心集约化发展。
• 三一重工、中国移动、中兴通讯联合发布5G行业云网一体解决方案：助力智能制造，推动5G与行业深度融合。
• 国有企业数字化转型峰会：地方国企数字化协同创新联盟成立，推动国企数字化转型。

各子行业动态

5G设备商/运营商

• 中国移动研究院获专利大奖，联合发布绿色5G倡议书。
• 中国联通推出“联通云犀”平台，推进“双千兆”建设。
• 中国电信大手笔采购PON设备，推动5G云套餐发展。

物联网等

• 5G模组与智能燃气套件推出，推动物联网与5G融合。
• 工业&建筑数字化转型沙龙召开，展示5G+AIoT应用。
• 沃卡惠推出物联网+智慧养老解决方案。

光模块/IDC

• 50G PON预计2023年商用，推动光模块向高速演进。
• 华工正源实现400G光模块批量出货，华为发布光通信未来十年关键技术挑战。

风险提示

• 运营商收入不及预期；
• 政策扶持力度不及预期；
• 5G产业进度及网建进度不及预期；
• IDC及光模块需求不及预期；
• 中美贸易摩擦缓和低于预期；
• 上市公司融资、质押、业务进展等不确定性。

总结

本周通信行业在政策支持和数据流量增长的双重驱动下，整体保持高景气度。数据中心作为数字经济的基础设施，受益于政策与技术双重推动，发展前景广阔。运营商、云计算、IDC等细分板块均表现强劲，建议持续关注相关赛道及重点个股。未来行业将继续受益于5G、AI、工业互联网等新技术的普及，同时需警惕政策与市场需求不及预期的风险。