20220320-东吴证券-通信行业跟踪周报_本周专题_从天翼云飞速增长看中国云计算市场发展_37页_1mb

报告摘要

通信行业跟踪周报总结

核心内容

本周通信行业整体表现略逊于大盘，通信（申万）指数下跌1.36%，沪深300指数下跌0.94%，行业跑输大盘0.42个百分点。东吴通信优选指数本周下跌0.90%，年初至今下跌17.82%，跑输通信申万指数8.55个百分点。通信板块最新估值为36.93X，位于TMT行业中第二位。

主要观点

云计算构建数字经济基石，2021年中国云计算市场蓬勃发展
- 天翼云2021年收入达279亿元，同比增长102%，实现翻倍。其通过“云网融合、专享定制、安全可信、普惠服务”四大优势，推进核心技术升级，助力多种行业数字化转型。
- 联通云2021年收入同比增长46.3%，达到163亿元，成为战略型关键业务。其通过“5+4+31+X”新型数据中心格局，提供多云合作生态，满足企业多场景需求。
- 国内云计算市场马太效应明显，市场规模持续增长。2020年中国云计算市场规模达2091亿元，同比增长57%。其中，公有云市场规模1277亿元，同比增长85%；私有云市场规模814亿元，同比增长26%。
传统行业上云进程不一，中美云计算龙头业绩走势分化明显
- 我国云计算市场增长稳健，但头部云厂商短期面临考验。
- 美国云厂商三大巨头保持高增长态势，如亚马逊AWS和微软智能云。
- 国内云厂商更多扮演集成商角色，而互联网大厂则更专注于技术与商业模式创新，更贴近中小企业用户。
云计算利好政策不断加码，“东数西算”开启新篇章
- “东数西算”工程带动数据中心建设投资，优化数据中心布局，促进东西部协同联动。
- 该政策推动运营商、机房温控、ICT设备与光通信、IDC等细分行业受益。
- 中国信通院数据显示，近五年我国数据中心机架年均增速超过30%，截至2022年2月，数据中心规模已达500万标准机架，算力达130EFLOPS。
企业服务云需求加快，龙头业绩稳健增长
- 企业级SaaS需求稳步上升，2020年中国企业级SaaS整体市场规模约538亿元，同比增长48.7%。
- 创业黑马2021年营业收入3.4亿元，同比增长107.87%；净利润0.11亿元，同比增长55.90%。公司通过SaaS化建设，打造了多元化的企业服务平台。