20210530-华创证券-通信行业周报_数据中心算力枢纽实施方案出台_加速行业供需平衡_有序发展_19页_1mb

通信行业周报（20210523-20210528）总结

核心内容

一、政策动态：数据中心算力枢纽实施方案出台

国家发改委等四部门于2021年5月24日发布《全国一体化大数据中心协同创新体系算力枢纽实施方案》（以下简称《实施方案》），明确国家算力枢纽建设方案，推动数据中心行业合理布局、供需平衡、绿色集约及互联互通。

1. 国家枢纽节点布局

• 空间布局：在京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝等用户规模大、需求强的区域，以及贵州、内蒙古、甘肃、宁夏等可再生能源丰富、气候适宜的区域建设国家枢纽节点。
• 数量控制：跨区域节点原则上不超过2个集群，单一行政区域节点原则上布局1个集群。
• 功能定位：
  • 京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝：统筹城市内部与周边数据中心布局，实现大规模算力部署与资源协调。
  • 贵州、内蒙古、甘肃、宁夏：重点承接非实时算力需求，打造非实时性算力保障基地。

2. 绿色节能建设

• 我国数据中心年用电量占全社会用电量约2%，节能减排能力需进一步提升。
• 鼓励采用高密度集成设备、液冷、余热回收等节能技术。
• 推动老旧基础设施转型升级，完善数据中心综合节能评价标准体系，提升能效与可再生能源利用率。

3. 行业发展展望

• 《实施方案》将加速数据中心供给格局优化，推动行业长期发展向好。
• 相关受益标的包括：
  • 第三方数据中心厂商：宝信软件、光环新网
  • 高速光模块厂商：新易盛、中际旭创
  • 精密温控厂商：英维克、佳力图

二、市场表现

1. 本周行情回顾

• 通信板块：本周涨跌幅为4.26%，跑赢沪深300指数0.62个百分点，位列所有一级行业第7。
• 2021年年初至今：通信板块涨跌幅为-9.6%，跑赢沪深300指数11.7个百分点，跑赢创业板指数13.3个百分点。
• 行业估值水平：通信行业PE-TTM为34.03，位列申万一级行业第10位。

2. 推荐标的

• 云及流量基建板块：宝信软件（600845.SH）
• 企业通信板块：亿联网络（300628.SZ）
• 物联网及下游应用板块：移远通信（603236.SH）、广和通（300638.SZ）、和而泰（002402.SZ）、拓邦股份（002139.SZ）、移为通信（300590.SZ）
• 军工通信板块：上海瀚讯（300762.SZ）

3. 建议关注标的

• 中际旭创、新易盛、光环新网、紫光股份、天孚通信、科华恒盛、数据港、鸿泉物联

三、行业数据更新

1. 通信网络

• 全球已有133个国家/地区的435家运营商启动或部署5G网络，68个国家/地区的162家运营商推出3个与GPP兼容的5G服务。
• 中国移动在5G技术发展与应用方面持续领先，推动6G研究，强调感知、AI与网络自动化的重要性。

2. 通信终端

• 截至2021年4月，全球已发布756台5G设备，其中468台为可商用设备。
• 中国5G手机出货量持续增长，4月出货量2142万部，1-4月累计出货量9126.7万部。

3. 三大运营商

• 中国移动：4月移动用户净增217万户，5G套餐用户达2.05亿户。
• 中国电信：4月移动用户净增157万户，5G套餐用户达1.18亿户。
• 中国联通：4月移动用户净增19万户，5G用户当月净增671.3万户。

4. 移动流量数据

• 1-4月移动互联网累计流量达659亿GB，同比增长37.7%。
• 4月DOU值接近13GB/户，同比增长37.8%，显示用户数据使用量持续上升。

四、本周要闻回顾

1. 行业新闻

• 中国移动：强调6G研究要“脚踏实地，仰望星空”，推动感知-通信-计算融合。
• 工信部：开展“断卡”行动，下架90款App，打击网络诈骗。
• 华为杨超斌：在CCBN展会上提出“共建美好广电5G世界”，推动5G与广电融合。
• 中国移动信息技术中心：荣获数博会多项科技成果奖，推动大数据能力建设。

2. 重要公告

• 中通国脉、博创科技、平治信息、佳创视讯、视源股份、宁水集团、光峰科技、ST新海：多家公司发布减持公告，显示部分股东对市场走势存在担忧或调整持股结构。

五、风险提示

• 美国对国内科技企业制裁加重
• 上游缺货加剧
• 芯片技术发展带来的产品迭代风险
• IDC新建设项目落地不及预期

六、分析师团队介绍

• 组长、首席分析师：韩东
  上海交通大学硕士、MBA，六年通信设备商工作经验，研究领域涵盖通信运营商、设备商、上游元器件及下游行业应用。

• 助理研究员：张弛
  南京大学理学硕士，2018年加入华创证券研究所。

• 助理研究员：李绿菲
  美国凯斯西储大学金融硕士，2020年加入华创证券研究所。

七、投资评级说明

• 公司投资评级：

  • 强推：预期未来6个月内超越沪深300指数20%以上
  • 推荐：预期未来6个月内超越沪深300指数10%-20%
  • 中性：预期未来6个月内相对沪深300指数变动幅度在-10%至10%之间
  • 回避：预期未来6个月内相对沪深300指数跌幅在10%-20%之间

• 行业投资评级：

  • 推荐：预期未来3-6个月内行业指数涨幅超过沪深300指数5%以上
  • 中性：预期未来3-6个月内行业指数变动幅度在-5%至5%之间
  • 回避：预期未来3-6个月内行业指数跌幅超过沪深300指数5%以上