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纯碱周报总结（2026年2月15日）

核心内容

2026年2月15日发布的齐盛纯碱周报指出，当前纯碱市场整体呈现偏弱震荡态势，价格缺乏上涨动力。主要原因是供需矛盾依然突出，行业处于高供应压力和低需求支撑的双重影响下，导致市场整体偏弱。

主要观点

• 价格走势：纯碱现货价格小幅下滑，盘面出现贴水现象，显示市场情绪偏空。
• 供需矛盾：供应端虽有所下降，但行业整体产能仍居高不下，库存压力持续存在。需求端则因下游玻璃行业多数企业亏损，导致备货意愿降低，终端需求疲软。
• 行业利润：当前多数企业处于负利润状态，部分生产线已冷修，光伏玻璃虽有小幅产能恢复，但后期或面临减产压力。
• 市场情绪：投机需求明显减少，市场整体趋于谨慎，短期内难以看到明显反弹迹象。

关键信息

1. 纯碱品种量化赋分表

注：权重总和为1，赋值区间为[-10, 10]，正值利多，负值利空；得分为各项权重与赋值乘积，总分负代表弱势，正代表强势，绝对值越大代表趋势越强。

2. 供需解读

• 行业产量：近期纯碱行业产量有所下降，主要由于低开工率，库存小幅下滑。
• 产能预期：尽管近期未出现大量主动限产，但行业产能预期居高，后市需关注产能变化。
• 表观消费量：月度表观消费量显示下游需求疲软，浮法和光伏玻璃企业多数处于负利润状态，远期产能存在下降预期，对纯碱需求支撑减弱。
• 重碱库存天数：浮法玻璃企业重碱库存天数持续下行，表明企业备货意愿较低，库存压力明显。
• 行业库存：当前纯碱行业库存仍处于历史高位，中下游消化库存对上游市场形成压力，持续去库难度较大。
• 社会库存：年内社会库存持续攀升，目前已再创新高，产业库存压力较大，短期内去库困难。

结论

综合来看，纯碱市场短期内仍面临较大的供需压力，价格走势偏弱，市场情绪谨慎。未来走势需关注政策变化及行业自发调整，如产能控制或需求回升，短期内变数不多，市场或维持低迷状态。