20240131-首创证券-吉祥航空-603885.SH-公司简评报告_23年预计盈利6.8-8.8亿_24年加开增密国际航线盈利可期_3页_394kb

吉祥航空（603885）公司简评报告

根据报告，吉祥航空2023年经营情况改善，业绩扭亏为盈。具体分析如下：

核心财务与运营数据

• 2023年业绩预盈：预计年度净利润区间为68亿至88亿元，其中第四季度预计亏损25.4亿至45.4亿元。
• 运营数据增长显著（与上年同期相比）：
  • 可用座位公里（ASK）增长105.79%
  • 收入客公里（RPK）增长153.17%
  • 乘客人数增长141.31%
  • 客座率达82.81%，增长155.0%

航线恢复与未来计划

• 国内航线恢复强劲，ASK及RPK恢复率达126%和123%。
• 国际及港澳台地区航线仍在逐步恢复，但增速较低。
• 2024年春运期间，公司将加密东北亚航缐，计划每周近100班直飞日韩目的地，新增上海至俄罗斯海参崴直航服务，以织密东北亚航线网络。

投资建议

• 评级：维持“买入”评级。
• 盈利预测调整为：2023-2025年归母净利润分别为77亿、223亿、296亿元，PE分别为354倍、122倍、92倍。
• 预计未来航空出行需求增加，尤其国际航线增量将持续拉动公司业绩。

风险提示

• 宏观经济波动、航空市场竞争加剧、政策变动。