20240814-浙商证券-吉祥航空-603885.SH-吉祥航空2024年中报点评_上半年盈利4.9亿元符合预期_中期分红+首次回购注销彰显信心_4页_452kb

吉祥航空2024年中报点评总结

报告日期：2024年08月14日

股票代码：603885

关键数据核心总结

• 业绩概况：
  2024年上半年，公司实现营业收入1096亿元，同比增长17%，归母净利润约49亿元，同比增长509%。其中2024年二季度实现归母净利润12亿元，扭转2023年同期净亏1亿元的局面，业绩表现符合预期。

• 运营数据：

  • 机队资产：截至2024年Q2末，公司拥有121架飞机，上半年净增4架，全年计划净增12架。
  • 二季度ASK、RPK同比2023年分别增长14%、17%；2024年上半年机队日利用率1147小时，超过2019年上半年的1120小时水平。
  • 客座率为83.6%，同比2023年上升22个百分点。

收益与成本分析

客收与成本端情况如下：

其他重要因素：

• 油价、汇率影响：

  • 若油价下降1%，净利润预计增加约0.27亿元。
  • 若人民币升值1%，净利润预计增加约0.57亿元。

• 财务费用同比下降25%，汇兑损失影响较2023H1减少约2.4亿元。

投资建议

未来展望：

• 报告预计公司2024–2026年归母净利润分别为130.6亿、175.5亿、202.0亿元，复合增长率持续增高。
• 中期分红比例达40%，每股拟分红0.09元，同时启动1500万股股份回购注销，进一步提振股东信心。
• “暑运”市场表现稳中有增，预期下半年业绩持续受益于油价、汇率温和环境，供需结构逐步优化。

投资评级：

维持“买入”评级，目标市值与盈利能力逐步回升，看好公司长期增长潜力。

风险提示

• 需求恢复进度不达预期的风险。
• 油价、汇率点波动幅度过大。
• 行业产能恢复压力和供给侧调整节奏。

注：数据来源于浙商证券2024年中报分析报告，以上内容总结为主要投资要点与业务分析，并未包含图像或其他附件信息。