20231031-华创证券-吉祥航空-603885.SH-2023年三季报点评_Q3盈利10.7亿_单季历史新高_较19Q3增长63_旺季票价弹性充分显现_7页_897kb

吉祥航空2023年三季报业绩分析

报告聚焦吉祥航空（603885）2023年三季报，展示公司业绩强劲复苏。财务数据显示，第三季度盈利107亿元，创历史单季新高，较2019年同期增长63%；前三季度总营收1588亿元，同比大幅增加1448%，盈利113亿元。经营数据方面，Q3 ASK（可用座公里）同比增671%，RPK（客公里收入）增1039%，客座率达86.3%，票价弹性显现。收益水平超2019年同期108%，单位收益表现优异，而单位成本降低。投资建议维持“强推”评级，调整了2023-2025年盈利预测，预计EPS分别为0.36元、1.30元和1.55元，目标价234元，对应当前价有64%上涨空间。公司面临的风险包括经济大幅下滑、油价和汇率波动。整体来看，航空业进入真正盈利周期，重点关注24年Q1旺季。