20241222-永安期货-外汇周报_26页_10mb

本周美元指数再度上涨，累计上涨0.83%，主要受FOMC会议影响。会议中，联邦基金利率下调25个基点至4.25%-4.50%，点阵图显示未来两年降息2次共50个基点，终点利率预期为3.75%-4.00%；中性利率预期上调至3.0%。鲍威尔在记者会上强调劳动力市场不再是通胀驱动因素，通胀面临上行风险，政策需在接近中性利率时更谨慎，降息需有明确证据。

PCE数据低于预期，缓解市场对政策收紧的担忧。总体上，鲍威尔的鹰派表态与实际行动可能带来点阵图支持的降息预期，但可能导致美债利率上升，压制美股。金融环境可能收紧，需关注官员干预。未来需注意特朗普就任带来的政策影响，如关税和财政赤字削减可能推高通胀和影响经济增速。

货币方面，美元指数延续强势，其他货币如欧元、日元走势分化。期权波动率上升，显示市场对美元的不确定性增加。经济数据如PMI、通胀和劳动力市场显示通胀压力犹存，失业率在低位。

政策预期上，各国央行点阵图调整，终端利率预期变化。利率曲线和利差变化表明美元流动性相对收紧。总体展望维持谨慎，需关注经济数据和政策顺序对市场的影响，潜在风险包括通胀波动和金融环境过紧。

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