20140813-长城证券-_买方卖方_8月第2期_卖方延续看多为主_11页_1mb

投资策略研究周报总结

核心内容

本周报聚焦于2014年8月中国股市的投资策略分析，涵盖了卖方与买方的主要观点、市场表现、基金排名变化等内容，强调了改革主题、沪港通、新能源汽车、国企改革等作为市场驱动因素。整体市场呈现震荡走势，创业板表现优于大盘，蓝筹股与成长股之间形成结构性分化。

主要观点

卖方观点

• 多数券商延续看多观点，认为市场仍有反弹空间，改革主题将成为推动行情的重要动力。
• 兴业证券认为大盘短期仍将震荡“蓄势”，但反弹的主导力量仍在，建议关注沪港通带来的机会。
• 海通证券指出市场反弹趋势不改，看好国企改革及“新经济”领域，如新能源、光伏等。
• 国泰君安认为新能源汽车和国企改革将成为行情的龙头，市场风格将向这些主题倾斜。
• 瑞银证券短期对市场持乐观态度，看好沪港通受益股及“新经济”板块，但不看好主题性投资。
• 长城证券强调投资背景已转向改革，建议关注改革主题，做好阶段性加减法。

买方观点

• 基金整体表现乐观，8月633只基金上涨，上涨比例达97.2%，市场情绪有所回升。
• 天弘周期策略以6.1%的月度涨幅暂列第一，中邮战略新兴产业以41.75%的年度收益率领先。
• 基金公司看法选摘：
  • 南方基金：出口大超预期，利好经济增长，建议关注结构性机会。
  • 万家基金：关注近期产业政策，特别是新能源汽车、稀土等板块。
  • 益民基金：蓝筹搭台，主题唱戏，建议关注养殖、信息安全、油气开采等主线。
  • 建信基金：认为投资者热情将持续至10月，建议增配低估值蓝筹股。
  • 博时基金：建议短期略微调低仓位，尤其在周期股上减仓。

市场回顾

• 上周市场表现：创业板上涨3.88%，上证综指上涨0.42%，周期蓝筹有所调整，成长股表现较好。
• 强势行业：钢铁、有色金属、计算机、传媒、餐饮旅游等行业涨幅均超过4%。
• 行业分化明显：银行、家电、煤炭等行业出现下跌。

关键信息

基金排名

• 月度排名：

  • 天弘周期策略：6.10%
  • 新华优选成长：5.77%
  • 长安宏观策略：5.76%
  • 大摩资源优选混合：5.68%
  • 东吴嘉禾优势：5.59%

• 年度排名：

  • 中邮战略新兴产业：41.75%
  • 天弘永定成长：31.85%
  • 工银瑞信信息产业：27.14%
  • 财通可持续发展主题：25.35%
  • 宝盈鸿利收益：24.45%

投资策略建议

• 改革主题：成为当前投资的新驱动力，重点关注国企改革、新能源汽车等。
• 沪港通：被视为市场增量资金的重要来源，对行情有积极影响。
• 市场风格切换：从蓝筹股向成长股和主题股倾斜，但需警惕中报风险。
• 风险控制：部分基金建议调低仓位，尤其是周期股，以应对市场不确定性。

总结

2014年8月，A股市场在改革主题、沪港通预期以及产业政策的推动下，整体呈现震荡看多的态势。创业板表现优于大盘，周期蓝筹有所调整，而成长股和主题股表现活跃。卖方机构普遍看好市场反弹，但部分机构如安信证券仍对短期风险保持警惕。买方方面，基金整体上涨比例较高，天弘周期策略和中邮战略新兴产业表现突出。整体投资建议偏向乐观，但需关注政策落地效果和中报风险，做好阶段性加减法，把握结构性机会。