20140806-长城证券-_买方卖方_8月第1期_八月延续看多为主_11页_1mb

投资策略研究|周报总结

核心内容

本报告为2014年8月6日发布的《投资策略研究|周报》，由长城证券金融研究所策略部研究员朱俊春撰写，主要分析了当时A股市场的投资策略与趋势，重点围绕卖方与买方观点、市场表现及基金排名展开。

主要观点

1. 市场整体趋势看多

• 大盘与成长股普涨：上周（2014/7/28-2014/8/3）上证综指突破2200点，创业板指在下跌后有所反弹。
• 强势行业：煤炭、国防军工、金融等行业表现突出，其中煤炭上涨6.68%，国防军工上涨6.21%，银行上涨5.75%，证券上涨4.35%。
• 政策影响：中国煤炭工业协会倡导限产救市，对煤炭板块形成利好。沪港通的推进被视为市场情绪回升的重要因素。

2. 卖方观点：看多为主，分歧存在

• 兴业证券：认为市场反弹短期进入震荡“蓄势”阶段，但反弹时机仍在，风险不大。建议关注沪港通及主题投资。
• 安信证券：对市场反弹持谨慎态度，认为是短期脉冲式反弹，建议多看少动。
• 海通证券：认为市场尚未进入基本面考验阶段，建议顺势而为，积极做多，关注并购定增及国企改革主题。
• 申银万国：维持上证指数方向性看多，但不建议过度乐观，目标位为2300点，不调整。
• 国泰君安：认为新能源汽车和国企改革将成为行情龙头，带动市场上涨。
• 瑞银证券：将沪深300指数短期上涨空间预测从10%提高至15%，预计主板蓝筹股将继续跑赢小股票。
• 长城证券：坚持年中行情尚未结束，当前处于第二阶段，建议关注改革主题。

3. 买方观点：基金排名反映“屌丝逆袭”

• 基金表现：截至7月31日，651只基金中有83.4%上涨，15.8%下跌。长信金利趋势单月净值增长15.23%，位列第一。
• 年度排名：中邮战略新兴产业以36.07%的收益率位居第一，天弘永定成长以27.73%位列第二，工银瑞信信息产业以24.55%位列第三。
• 基金公司看法：
  • 南方基金：经济企稳和政策放松继续助推大盘反弹，关注低估值蓝筹股。
  • 诺安基金：市场指数继续走高，低估值仍是主要配置方向，建议关注沪港通及主题改革。
  • 益民基金：股指调整不改向上趋势，关注沪港通、混合所有制改革及经济复苏。
  • 宝盈基金：积极乐观看待后市，建议关注大市值股票与优质成长股。
  • 博时基金：建议按兵不动，警惕市场风险。

关键信息

• 市场表现：大盘与成长股普涨，但创业板指短期反弹后可能面临中报风险。
• 基金排名：7月基金上涨比例达83.4%，长信金利趋势涨幅最大；中邮战略新兴产业年度收益率领先。
• 政策预期：沪港通、降息、地产政策放松、国企改革等政策预期对市场情绪和资金配置有重要影响。
• 风险提示：安信证券提示利率上行风险，瑞银证券认为下半年A股下行风险可能超过上行风险。
• 投资建议：整体建议看多，但需注意市场风格切换、中报风险及政策兑现情况，关注改革主题、蓝筹股及部分成长股。

总结

本报告综合分析了2014年8月前两周A股市场的走势与投资策略，指出市场整体趋势向好，但存在短期震荡与中报风险。卖方机构普遍维持看多观点，但对行情高度和持续性存在分歧。买方方面，基金排名显示成长股与主题投资表现突出，部分基金公司认为低估值蓝筹股仍是配置重点，同时关注政策红利与沪港通带来的增量资金。整体来看，市场处于年中行情的第二阶段，建议投资者关注改革主题与蓝筹股，谨慎把握市场节奏。