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可转债市场周报总结（2022年7月24日）

核心内容

本周（7月18日-7月22日）可转债市场整体呈现震荡上行态势，成交量重回千亿水平，市场情绪相对稳定。股指涨跌互现，中证500和上证综指涨幅居前，显示市场对中报期企业盈利预期有所改善。同时，转股溢价率小幅下行，反映出市场对正股估值的调整。

主要观点

• 市场表现：转债市场整体上涨，成交量回升至31.32亿张，成交额达5709.67亿元，显示市场活跃度有所回升。
• 股指表现：A股市场整体上涨，但行业表现分化，中证500和上证综指涨幅较大，而创业板和部分周期板块下跌。
• 转债估值：全市场平均转股溢价率为51.08%，较上周下降3.53%；平均转股价值上涨，但部分行业和个券表现分化。
• 新债发行：本周有多只新债发行，规模较大，显示一级市场活跃，但部分新债表现不佳。
• 风险提示：市场仍存在疫情、国际政治冲突、通胀等潜在风险，需密切关注。

关键信息

一、可转债一级市场

• 本周共发行12只可转债，其中4只发布董事会预案，4只获证监会核准，3只通过发审委。
• 待上市转债共16家，规模合计151.76亿元，显示一级市场发行活跃。
• 永东转债提议向下修正转股价，可能对市场产生一定影响。

二、可转债二级市场

• 本周转债市场成交量回升至31.32亿张，成交额达5709.67亿元，重回千亿水平。
• 机械设备、基础化工、传媒行业涨幅较大，而家用电器、石油石化、农林牧渔行业跌幅较大。
• 华锐转债、三超转债、海优转债领涨，涨幅分别为44.21%、42.22%、33.92%；小康转债、石英转债、同和转债领跌，跌幅分别为-13.64%、-13.54%、-10.67%。
• 评级分布显示AAA级转债占比最高，达到54.14%。

三、股指表现

• 上证指数本周上涨1.30%，中证500上涨1.50%，沪深300下跌0.24%，创业板下跌0.84%。
• 多数行业下跌，国防军工、传媒、计算机领涨；煤炭、建筑材料、电力设备领跌。
• 北向资金净流出减少，融资融券余额基本持平，显示市场情绪有所改善。

四、转债价格与溢价率

• 全市场平均转债价格为146.79元，较上周上涨1.83元。
• 平均转股溢价率为51.08%，较上周下降3.53%。
• 中低平价转债溢价率上升，高平价转债溢价率下降，高评级、大规模转债溢价率上升。

五、重要条款跟踪

• 多只转债发布赎回公告，如海兰转债、傲农转债、石英转债。
• 永东转债提议向下修正转股价，可能影响其后续表现。
• 一些转债可能触发赎回条件，如国微转债、嘉泽转债、精达转债等。

结论

整体来看，本周可转债市场在震荡中呈现上涨趋势，成交量回升，市场情绪有所改善。转股溢价率小幅下行，显示出市场对正股估值的调整。随着中报期的临近，市场对盈利预期的改善持乐观态度，重点关注新老基建、价值板块、消费板块等。同时，部分转债可能触发赎回或下修，需密切关注相关公告和市场动态。