20230822-德邦证券-驰宏锌锗-600497.SH-锗产品产量表现亮眼_多个项目建设稳步推进_3页_809kb

公司发布2023年半年报，实现营业收入1101亿元，同比增长106%，归母净利润106亿元，同比增长501%，扣非归母净利润102亿元，同比增长468%，基本符合预期，但第二季度单季度业绩环比大幅下降。

产量方面，公司矿山铅锌金属产量同比增长87%，精炼铅锌产品产量增长143%，锗产品含锗产量达到321吨，同比增长9279%，表现亮眼。受锌价下行影响，2023年上半年锌锭平均单价较上年同期下降146%，锗锭价格略有下降29%。

项目建设稳步推进，包括呼伦贝尔驰宏实现首次盈利，光纤四氯化锗试用验证，以及多个技改和矿山项目即将完成。盈利预测被小幅上调，预计2023-2025年营收分别为212亿元、225亿元、238亿元，归母净利润分别为198亿元、222亿元、226亿元，维持“买入”评级。

风险包括产量、需求和价格不及预期等，导致业绩不确定性。

（注：以上总结基于提供的报告内容）。