20240721-财通证券-计算机行业投资策略周报_24Q2基金持仓总结_减仓防守_寻找高安全边际资产_9页_1mb

计算机行业投资策略周报总结（20240721）

核心观点

本周计算机指数下跌0.26%，跑输沪深300指数2.18个百分点，在申万一级行业中排名15。二季度基金持仓比例降至历史新低，市场偏向防守策略，注重资产估值安全边际。新科技趋势加速部分公司的成长，而弱复苏推高强者恒强逻辑。

市场与行业表现

• 计算机板块业绩增长主要在AI硬件、出海方向和能源IT领域，但大市值公司表现疲软。受美国大选影响，自主可控板块受关注，出海板块预期受压。
• 基金重仓比例从2023Q1的699%降至2024Q2的250%，低配幅度达131个百分点，环比下降显著。
• 板块内分化明显，前十大市值公司占比略升至69%，资金呈现防守型集中，避免高风险配置。

风险因素

• 基金持仓数据有滞后性；分析仅基于重仓股，忽略全市场。
• 市场风格可能切换，小市值公司数据易受单一基金操作影响。

结论

当前环境下，投资者需关注成长驱动力和估值安全边际，机构持仓可能向认知差距大的公司转移，强化板块内部分化观察。

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