20240721-国投证券-新药周观点_24Q2创新药板块持仓环比基本持平_16页_1mb

生物医药Ⅱ行业周报（2024年7月21日）总结

1. 新药板块表现
   本周新药企业涨幅分化显著：歌礼制药涨1489%，科笛涨813%等公司领涨；来凯医药等公司跌幅超1800%。板块整体受政策利好影响，机构持仓偏好延续，尤其关注医保政策与学术会议进展。

2. 基金持仓变化

   • 重仓市值：Q2全市场基金对Biotech创新药的重仓市值环比小幅下滑至212亿元。
   • 持仓占比：对医药板块重仓占比环比上升，而全市场重仓占比略有下降，显示机构对创新药的结构性偏好。
   • 持仓提升空间：Biotech创新药重仓市值占流通市值比重为37%，仍有较大提升潜力。

3. 新药审批动态

   • 国内外审批情况：本周7个新药或新适应症获批，19个新药进入IND阶段，35个IND获受理，反映研发热度持续。
   • 重点品种：国产企业如荣昌生物、微芯生物研发的GLP-1类药物进展顺利；海外方面，礼来的替尔泊肽上市申请获批，罗氏口服减重药物CT-996临床进展积极。

4. 政策与风险提示

   • 重点关注医保谈判首次纳入创新药企32款产品，政策对加速药企成长的作用显著。
   • 风险包括临床进度不及预期、政策变动及专利纠纷等，需持续跟踪。

关键数据与结论

• 市场态度：尽管整体持仓有所下滑，但基金对创新药板块的偏好未变，后续政策与临床数据是核心驱动因素。
• 投资机会：新适应症获批、港股创新药企、GLP-1赛道等值得重点关注，但需警惕政策变化与研发风险。