20240721-国海证券-食品饮料行业周报_公募大幅减仓白酒_板块配置回到历史低位_14页_1mb

食品饮料行业周报总结

最新报告分析显示，食品饮料板块在2024年7月15日至19日期间表现强劲，涨幅达333%，远超上证指数0.37个百分点。公募基金大幅减仓白酒，板块配置比例自2017年以来首次转为低配，Q2持仓占股票投资市值的50.3%，环比下降14.8个百分点，回到2018年下半年水平。白酒板块整体反弹，本周涨幅372%，估值优势凸显，受消费数据改善和酒企业绩承诺支持。高端品牌如贵州茅台、五粮液减仓明显，但龙头公司韧性较强。

大众品板块则受益于餐饮回暖和消费税改革预期，6月社零虽略低于预期，但必选消费稳健，下半年业绩筑底。报告维持食品饮料行业“推荐”评级，建议重点关注白酒如贵州茅台、五粮液、泸州老窖和大众品如伊利股份、百润股份。主要风险包括宏观经济波动、政策变化、原材料价格波动和公司业绩不及预期。

报告以数据和图表支持分析，强调消费板块即将从悲观情绪中复苏。