20240714-东吴证券-电力设备行业跟踪周报_逆变器Q2拐点确立_锂电8月需求或好转_46页_4mb

电力设备行业跟踪周报总结

一、市场表现

本周电力设备板块表现强劲，全周上涨16%，显著跑赢大盘。细分领域中，新能源汽车板块涨幅达393%，光伏板块上涨229%，锂电池板块上涨216%，储能板块表现尤为亮眼。

二、行业动态与关键数据

1. 储能与新能源汽车

   • 储能：德国6月储能新增装机环比增长显著，户用储能需求反弹。美国储能市场加速发展，2024年需求预计达39GWh，同比增长50%。国内储能项目招标规模扩大，中标价格环比下降15.63%。
   • 新能源汽车：6月国内新能源车销量1049万辆，同比增长30%，出口受关税影响短期承压，但市场预期Q3销量将加速反弹。特斯拉Q2交付与储能出货双双超预期，2024年储能出货量预计超40GWh。

2. 电力设备与电网投资

   • 电力设备：逆变器Q2排产环比增长超30%，行业拐点已现。特高压建设持续推进，2024年“5直3交”项目招标预期，电网投资同比增8%。风电领域中标大单频出，金风、东方电气等企业脱颖而出。
   • 电网投资：2024年5月电网固投同比增长96%，制造业资本开支支撑设备需求。特高压与清洁能源消纳配套项目成为投资重点。

3. 光伏与氢能

   • 光伏：全球装机容量2024年预计超490GW，国内装机占比超半数。硅料价格底部盘整，硅片、电池片环节竞争加剧。
   • 氢能：政策支持力度加大，辽宁明确储能参与电力市场细则，多晶硅、硅片等核心材料国产化加速。

三、公司动态

1. 业绩预增与亏损分化
   平高电气、华友钴业、锦浪科技等公司预计上半年业绩大幅增长（增幅超50%），但隆基绿能、通威股份等头部企业仍面临亏损压力。
2. 重大事项
   宁德时代加速布局储能产业链，陕西工厂产能达40GWh；比亚迪发布新款Model 3，并下调欧盟售价应对关税；晶科能源、昱能科技等企业TopCon与微逆技术取得突破。

四、风险提示

1. 政策与市场风险：补贴退坡导致部分企业盈利压力增大，国内外政策不及预期可能拖累行业发展。
2. 产能过剩风险：锂电池、硅料等环节新增产能激增，价格竞争超预期可能冲击利润。
3. 需求波动风险：海外电动车关税政策与国内“平价上网”推进节奏存在不确定性。

结语

当前电力设备行业呈现结构性机会，储能、逆变器、特高压及新能源车企成为核心标的。需关注政策落地效果、行业库存消化情况以及头部企业产能扩张节奏。短期挑战与长期增长潜力并存，投资者需谨慎布局，把握结构性机会。

（总字数：758字）