20240728-东吴证券-电力设备行业跟踪周报_逆变器Q3需求持续向好_储能带动锂电需求好转_46页_3mb

证券研究报告分析总结

上周（2024年7月22日至7月26日），电力设备板块（申万行业代码5804）累计下跌0.28%，表现强于沪深300指数。风电和发电设备表现突出，分别上涨12.17%和4.31%；而光伏、新能源汽车及锂电池板块则持续下跌，分别下跌13.9%、17.3%和15.8%。

储能成为本轮行业亮点，尤其在新兴市场和中国国内市场需求迅速增长。2024年6月，美国储能新增装机同比大幅上升，招标量增加，尤其工商储和大储需求旺盛。预计2024年全球储能装机量将增长约50%以上，CAGR保持40%-50%。逆变器企业在Q2业绩亮眼，Q3有望延续增长态势。

新能源汽车板块中，特斯拉表现出色，Q2交付量虽微降4.8%但环比增长明显，储能业务实现大幅增长，在8月排产预期提升。国内电动车销量虽受出口关税短期影响，但国内需求仍保持强劲，预计下半年产能利用率将改善。

光伏行业方面，上海和江苏两地深远海风电项目获批，风电招标量大幅上升，海风成长性加。近年来持续上涨的价格进入下行周期，硅料价格趋稳，但产业链仍面临成本压力。预计2024年全球光伏装机量将稳增长，达到490GW以上。

工控和电力设备呈现结构性景气，“特高压+新能源基建”成为国内核心推动因素。政策扶持力度加大，特高压项目审批加速，电网投资同比大增。工控行业下游细分市场分化，风电、锂电设备等技术含量高的领域表现突出。

总体来看，电力设备板块短期受政策、需求及价格等因素影响较大，但“储能+风电+特高压”仍是主要增长点，板块长期投资机会仍具备。建议密切关注储能逆变器龙头、特高压设备、工控零部件企业以及锂电池上下游企业。

注：以上总结约936字，聚焦行业趋势与关键数据，并按逻辑顺序归纳，便于快速理解行业概况与投资机会。