20210331-中泰证券-4月各行业观点及重点推荐标的_15页_1mb

中泰证券4月各行业观点及重点推荐标的总结

核心内容概述

中泰证券4月投资策略认为，随着外部不确定性逐步消退，市场有望迎来乐观行情。当前市场调整本质为估值回归，指数调整空间有限。建议投资者关注盈利与估值的匹配度，重点布局超跌反弹、经济弹性及宏观驱动三大方向。

主要观点

• 市场风格：中小市值股票仍占优，但传统蓝筹股支撑指数韧性。
• 流动性：美元走强对市场冲击可控，国内流动性回归中性，季末影响为主。
• 经济复苏：全球制造业PMI显示需求改善，疫苗接种有序进行，政策支持下经济复苏预期增强。
• 行业配置：建议关注一季报窗口期，注重盈利与估值的匹配，把握结构性机会。

关键信息

4月金股组合

各行业观点

银行业

• 观点：板块景气度向上，优质龙头估值合理，低估值银行资产质量修复机会大。
• 推荐标的：宁波银行、招商银行、兴业银行、平安银行、江苏银行、南京银行、建行、工行、邮储。

房地产行业

• 观点：两集中政策下土地成本改善，头部房企销售和利润率有望修复。
• 推荐标的：新城控股、华侨城A、万科A；物业行业推荐保利物业、永升生活服务。

钢铁行业

• 观点：需求旺季显现，二线钢铁股估值低位，存在补涨机会。
• 推荐标的：三钢闽光、南钢股份、韶钢松山、马钢股份、八一钢铁。

煤炭行业

• 观点：煤电产业链供需偏紧，煤价有望继续走强。
• 推荐标的：兖州煤业。

有色行业

• 观点：锂、钴、稀土等锂电上游材料需求增长，价格上行趋势明确。
• 推荐标的：北方稀土、华友钴业、盛和资源等。

化工行业

• 观点：传统大宗产品景气度回升，龙头公司受益。
• 推荐标的：华鲁恒升、海油工程等。

建材行业

• 观点：水泥、玻纤、石膏板、玻璃等涨价品种具备投资机会。
• 推荐标的：海螺水泥、中国巨石、北新建材、旗滨集团、科顺股份等。

家电&化妆品行业

• 观点：白电景气度提升，厨房小家电面临基数压力，化妆品行业国货分化。
• 推荐标的：美的集团、海尔智家、格力电器；石头科技、科沃斯、奥佳华；爱美客、珀莱雅、贝泰妮等。

纺织服装行业

• 观点：海外库存低位，国内终端消费回暖，国牌有望受益。
• 推荐标的：健盛集团、地素时尚、太平鸟、安踏、李宁。

通信行业

• 观点：5G创新周期开启，终端创新与军工通信成为重点。
• 推荐标的：九号公司、移远通信、广和通、和而泰、上海瀚讯、七一二、海格通信、中国卫通等。

传媒行业

• 观点：关注业绩披露期成长型公司，核心资产与中小市值黑马机会并存。
• 推荐标的：吉比特、完美世界、分众传媒、芒果超媒、遥望网络、掌阅科技等。

风险提示

• 每月研究观点基于基本面和盈利判断，可能受经济和政策变化影响，存在预期偏差风险。
• 市场有波动，投资需谨慎，报告不构成最终操作建议。

重要声明

• 本报告由中泰证券股份有限公司发布，仅供客户使用。
• 报告内容基于公开资料及实地调研，结论独立、客观，不保证信息的准确性和完整性。
• 报告内容可能随时调整，投资者需自行关注更新。
• 报告不构成投资、法律、会计或税务建议，不承担相关责任。
• 报告版权归属中泰证券，未经授权不得发布、复制或修改。