月度策略：4月各行业观点及重点推荐标的-20180331-中泰证券-13页

中泰证券4月各行业观点及重点推荐标的总结

核心内容概述

中泰证券在4月对A股市场和各行业进行了系统分析，认为权益市场波动加大，成长股行情或将加速上行，同时建议关注周期板块的短期预期差机会。在债券市场方面，流动性改善延续，建议采用票息策略，而非单纯追求资本利得。整体投资策略上，建议“重个股，轻指数”，均衡配置，重点挖掘一季报有望超预期的标的，同时关注MSCI指数调整带来的潜在增量资金机会。

主要观点

• 成长股行情加速：市场风险偏好提升，尤其是计算机、通信、医药等新经济相关行业，小票弹性被放大，盈利预期增强。
• 周期板块短期机会：4月市场流动性边际改善，利率有望继续下行，周期板块存在短期预期差机会。
• 债券市场展望：流动性改善具备可持续性，收益率下行空间受限于基本面平稳，建议关注票息策略，适度布局利率债。
• MSCI纳入A股：5月中旬MSCI指数会议将对A股潜在纳入标的进行调整，建议关注相关标的。
• 经济短期平稳：3月PMI反弹，经济数据指向平稳增长，短期无需过度悲观，但需警惕房地产销量增速下滑的风险。

重点推荐标的

4月金股组合（共10只）

行业	公司	代码	2017A EPS	2018E EPS	2019E EPS	2017A PE	2018E PE	2019E PE	分析师
电子	兆易创新	603986	2.0	6.5	10.1	98.4	30.3	19.5	郑震湘
计算机	航天信息	600271	0.8	0.9	1.0	30.1	28.8	24.6	谢春生
通信	网宿科技	300017	0.3	0.5	0.6	44.0	33.2	25.8	陈宁玉
军工	中直股份	600038	0.8	1.0	1.2	62.6	49.3	39.3	杨帆
医药	复星医药	600196	1.3	1.5	1.8	35.0	29.7	25.2	江琦
食品饮料	贵州茅台	600519	21.6	29.7	36.7	31.7	23.0	18.6	范劲松
煤炭	兖州煤业	600188	1.4	2.1	2.2	10.0	6.5	6.4	李俊松
机械	机器人	300024	0.3	0.4	0.5	75.4	56.5	41.8	王华君
房地产	万科A	000002	2.5	3.2	4.1	13.1	10.3	8.1	倪一琛
建材	海螺水泥	600585	3.0	4.2	4.3	10.8	7.8	7.4	张琰

各行业重点推荐标的

电子行业

• 核心标的：兆易创新

计算机行业

• 核心标的：航天信息
• 主线推荐：业绩线（航天信息、美亚柏科、汉得信息、超图软件、宝信软件、华宇软件、康旗股份）；细分稀缺创新标的（东方财富、恒生电子、四维图新、中科曙光、中科创达、石基信息、卫宁健康、德赛西威、生意宝）

通信行业

• 核心标的：中兴通讯、亨通光电、中天科技、网宿科技
• 主线推荐：5G设备商、云基础设施产业链

传媒行业

• 核心标的：完美世界、横店影视、捷成股份

钢铁行业

• 核心标的：宝钢股份、*ST华菱、新钢股份

煤炭行业

• 核心标的：潞安环能、阳泉煤业、兖州煤业

机械行业

• 核心标的：机器人、杰瑞股份、徐工机械
• 主线推荐：半导体及锂电设备、油服板块、高端装备龙头

建材行业

• 核心标的：海螺水泥、中国建材、北新建材
• 主线推荐：水泥、玻纤、玻璃、品牌建材

银行行业

• 核心标的：工商银行、建设银行、招商银行

非银行业

• 核心标的：广发证券、东方证券、新华保险

汽车行业

• 核心标的：威孚高科
• 主线推荐：新能源汽车、重卡行业

社服行业

• 核心标的：锦江股份

纺织服装行业

• 核心标的：海澜之家、歌力思、莱绅通灵、太平鸟

食品饮料行业

• 核心标的：贵州茅台、伊利股份、中炬高新、海天味业、金禾实业、安琪酵母

医药行业

• 核心标的：恒瑞医药、复星医药、华东医药、迪安诊断、安图生物、爱尔眼科、美年健康

军工行业

• 核心标的：中直股份、中航光电、泰豪科技
• 主线推荐：航空海装成长标的、军工科研院所改制受益标的、军民融合相关企业

房地产行业

• 核心标的：万科A、保利地产

农林牧渔行业

• 核心标的：正邦科技、牧原股份、温氏股份、海大集团、大北农、禾丰牧业、中牧股份、生物股份、普莱柯、隆平高科

轻工行业

• 核心标的：尚品宅配、顾家家居、晨鸣纸业
• 主线推荐：全屋定制、软体家居、木浆系造纸

风险提示

• 每月研究观点和重点推荐标的基于对未来一个月的基本面和盈利情况的判断，存在经济和政策与预期不一致的风险。
• 债券市场可能面临利率债供给压力、监管风险等不确定性。
• 权益市场短期波动较大，需警惕市场风格切换及政策变动风险。

重要声明

• 本报告仅供中泰证券客户使用，不构成任何投资建议。
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