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中泰证券8月各行业观点及重点推荐标的总结

核心内容概述

中泰证券在8月对各行业进行了深入分析，认为经济韧性支撑三季度业绩，环保政策与供给侧改革推动周期品涨价行情。整体上，建议投资者关注受益于经济复苏和政策驱动的行业，尤其是资源类、大消费、军工、建筑等板块。同时，指出市场对某些行业存在低估，具备配置价值。

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主要观点

1. 经济基本面与市场预期

• 经济数据持续超预期，市场对下半年经济预期有所上修。
• 房地产销售与投资韧性较强，周期行业具备进攻弹性。
• 金融去杠杆取得阶段性成果，流动性预期改善。
• 环保督查力度加大，叠加供给侧改革，推动周期品价格上涨。

2. 行业配置策略

• 资源类行业：重点关注化工、有色、轻工等中游周期板块。
• 大消费板块：建议配置具备补涨空间的二、三线蓝筹。
• 中小创板块：关注细分领域的龙头公司，如生物技术、快消品、半导体等。
• 主题投资：建议关注国企改革、区域主题（如厦门、京津冀）、新能源汽车、苹果产业链等。

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8月重点推荐标的

行业	标的名称	代码	EPS 2017E	EPS 2018E	PE 2017E	PE 2018E	分析师
钢铁	马钢股份	600808	0.44	0.47	9.93	9.30	笃慧
化工石化	三友化工	600409	0.98	1.10	12.64	11.26	王席鑫
化工石化	黑猫股份	002068	0.70	0.84	16.97	14.14	王席鑫
建筑	中国建筑	601668	1.13	1.30	9.10	7.90	夏天/杨涛
农业	隆平高科	000998	0.62	0.80	31.60	24.49	陈奇
建材	旗滨集团	601636	0.46	0.55	11.67	9.76	黄诗涛
电新	天赐材料	002709	1.57	1.82	31.00	27.00	邵晶鑫
零售	苏宁云商	002024	0.07	0.15	152.02	69.93	彭毅
军工	楚江新材	002171	0.59	0.76	27.00	21.00	杨帆
轻工	晨鸣纸业	000488	1.80	2.05	7.70	6.71	-

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各行业重点观点

钢铁行业

• 钢价震荡，但产能利用率接近阀值，旺季需求将带来价格弹性。
• 推荐标的：马钢股份、新钢股份、南钢股份、*ST华菱、宝钢股份、方大炭素等。

建筑行业

• 建筑央企市占率提升，订单增长明显，PPP项目加速落地。
• 推荐标的：中国建筑、中国铁建、中国交建、龙元建设、东方园林、铁汉生态等。

农业行业

• 投资主线为产业竞争格局变化与板块景气度提升。
• 推荐标的：隆平高科、生物股份、海大集团。

零售行业

• 龙头企业基本面率先修复，关注供应链能力强的公司。
• 推荐标的：苏宁云商、永辉超市、南极电商。

军工行业

• 短期关注主题性机会，如建军90周年、军改、军民融合。
• 推荐标的：楚江新材、东土科技、神剑股份、中船科技、杰赛科技等。

轻工行业

• 造纸行业旺季将至，家居板块成长性强。
• 推荐标的：晨鸣纸业、太阳纸业、大亚圣象。

电新行业

• 新能源汽车和光伏板块是重点。
• 推荐标的：天赐材料、格林美、林洋能源、隆基股份、南都电源、国电南瑞等。

机械行业

• 业绩为王，关注工程机械、煤炭机械、轨交装备、油气装备等。
• 推荐标的：徐工机械、天地科技、春晖股份、惠博普、杰瑞股份等。

传媒行业

• 暑期档电影带动板块反弹，关注游戏与影视龙头。
• 推荐标的：唐德影视、慈文传媒、华策影视、完美世界、分众传媒等。

食品饮料行业

• 白酒板块持续超预期，名酒提价趋势明确。
• 推荐标的：贵州茅台、山西汾酒、古井贡酒、五粮液、泸州老窖、口子窖等。

煤炭行业

• 焦煤价格持续上涨，动力煤亦有支撑。
• 推荐标的：潞安环能、西山煤电、陕西煤业等。

房地产行业

• 棚改货币化推动销售，行业集中度提升。
• 推荐标的：金地集团、保利地产。

医药行业

• 建议关注创新药、高品质仿制药及医药商业。
• 推荐标的：复星医药、华东医药、中国医药、迪安诊断、安图生物等。

中小盘行业

• 成长股需经历业绩转化期，关注细分龙头。
• 推荐标的：富控互动、弘信电子、精测电子。

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风险提示

• 各行业推荐基于对未来一个月基本面与盈利的判断，存在经济和政策与预期不一致的风险。
• 市场环境变化可能影响投资效果，需持续关注政策与经济动向。

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重要声明

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