20171008-中泰证券-10月各行业观点及重点推荐标的_13页_810kb

中泰证券10月各行业观点及重点推荐标的总结

核心内容概述

中泰证券在10月对A股市场整体持乐观态度，认为市场流动性预期提升、风险偏好有望回归，为行业配置和投资提供了良好契机。各行业观点聚焦于基本面改善、政策支持、三季报预期以及细分领域龙头的成长机会。重点推荐标的覆盖金融、地产、周期、消费、科技等多个领域。

---

主要观点

1. 策略观点

   • 流动性预期提升，市场风险偏好有望回归，10月或迎来一波收获期。
   • 前期经济放缓对市场的负面影响已减弱，市场处于利空空窗期。
   • 行业配置重点关注：
     • 受益流动性改善的金融、地产板块，以及低估值蓝筹（如上证50）；
     • 三季报行情，周期股存在预期差机会；
     • 中小创板块，聚焦细分领域的龙头（如生物技术、快消品、半导体等）；
     • 主题投资：新能源产业链、PPP、国企改革、普惠金融。

2. 市场估值

   • A股市场估值接近历史平均水平，具备配置价值；
   • 创业板资金持续回暖，未来有望跑赢大盘。

3. 风险提示

   • 研究观点基于对基本面和盈利的判断，存在经济和政策与预期不符的风险。

---

10月金股组合

行业	公司	代码	2017E EPS	2018E EPS	2017E PE	2018E PE	分析师
银行	工商银行	601398	0.80	0.84	7.50	7.14	戴志锋
非银	广发证券	000776	1.30	1.49	13.52	11.75	戴志锋
建筑	龙元建设	600491	0.48	0.69	23.60	16.40	夏天/杨涛
建材	海螺水泥	600585	2.55	2.60	9.93	9.73	黄诗涛
化工	兄弟科技	002562	1.25	2.96	15.36	6.47	王席鑫
机械	春晖股份	000976	0.29	0.37	32.00	23.00	王华君
电新	天赐材料	002709	1.30	1.91	41.00	28.00	邵晶鑫
电子	兆易创新	603986	2.50	4.80	52.10	27.14	郑震湘
零售	苏宁云商	002024	0.09	0.17	139.84	75.58	彭毅
轻工	集友股份	603429	0.70	1.36	62.89	32.37	-

---

各行业重点推荐

钢铁行业

• 观点：需求接近圆弧顶状态，供给端收缩叠加采暖季限产，价格有望反弹。
• 核心标的：宝钢股份、南钢股份、马钢股份、*ST华菱、方大炭素。

建材行业

• 观点：环保趋严、限产力度加大，供给收缩带来价格上涨预期。
• 核心标的：海螺水泥、华新水泥、祁连山、旗滨集团。

医药行业

• 观点：行业持续回暖，创新药和高品质仿制药受益。
• 核心标的：复星医药、中国医药、安图生物。

零售行业

• 观点：行业弱复苏，龙头基本面率先反弹。
• 核心标的：苏宁云商、永辉超市、南极电商、跨境通。

电子行业

• 观点：存储芯片受益于全球超级周期和国产芯片崛起。
• 核心标的：兆易创新。

食品饮料行业

• 观点：白酒板块景气度回升，食品消费持续回暖。
• 核心标的：贵州茅台、山西汾酒、口子窖、五粮液、泸州老窖、古井贡酒、洋河股份；H&H国际控股、伊丽股份、中炬高新、海天味业。

非银行业

• 观点：券商股受益于市场回暖和政策利好，保险板块内含价值增长。
• 核心标的：广发证券、东方证券、新华保险。

军工行业

• 观点：军民融合持续推进，高精尖细分龙头受益。
• 核心标的：东土科技、鹏起科技、杰赛科技。

电新行业

• 观点：新能源汽车政策落地，光伏、风电、核电、储能等子行业景气度提升。
• 核心标的：天赐材料、隆基股份、阳光电源、金智科技。

机械行业

• 观点：轨交装备、工程机械、煤炭机械等板块基本面改善，具备增长潜力。
• 核心标的：春晖股份、天地科技、三一重工。

汽车行业

• 观点：关注大众产业链、估值合理的蓝筹股及三季报表现优异的成长股。
• 核心标的：福耀玻璃、精锻科技、宇通客车。

交运行业

• 观点：航运、航空、铁路改革带来结构性机会。
• 核心标的：中远海特、春秋航空、广深铁路。

中小盘行业

• 观点：关注技术升级和细分领域成长龙头。
• 核心标的：富控互动、精测电子、弘信电子。

---

总结

中泰证券认为10月市场流动性预期提升，风险偏好有望回归，整体趋势向好。重点推荐金融、地产、周期、消费、科技等领域的龙头股及受益政策的标的。同时，建议投资者关注三季报行情和四季度估值切换带来的投资机会。在风险控制方面，需警惕经济和政策与预期不符的可能性。