20211025-中国银河-电力设备新能源行业周报_特斯拉三季报表现亮眼_9月光伏装机环比下滑_52页_1mb

电力设备新能源行业周报总结

核心内容概览

本周周报聚焦于新能源行业，包括新能源车和新能源发电两大领域，对行业数据、重点新闻、重要公告、市场行情及投资建议进行了详细分析。

主要观点与关键信息

新能源车

行业动态

• 特斯拉三季报表现亮眼：实现营收137.6亿美元，同比增长57%；净利润16.2亿美元，同比增长609.09%。第三季度交付量达到24.14万辆，同比增长72.9%，创下历史新高。
• 特斯拉将在中国建成1000座超充站：计划在10月深圳建成第1000座充电站，推动充电网络建设，同时标准续航版电动车将采用磷酸铁锂电池，带动该电池需求。
• 华为与大众组建合资公司：推动自动驾驶技术发展，华为有望成为技术输出端，进一步拓展其在新能源汽车领域的布局。
• 三星SDI与LG新能源在北美建厂：与Stellantis和Hyundai合作，推动区域化布局，未来可能形成以区域为单位的电池市场格局。
• 汽车芯片供给问题缓解：随着海外疫情改善和台积电增产，汽车芯片供给最黑暗期已过去，预计未来几个月汽车产销将回升。

行业数据

• 锂电池价格：碳酸锂19.00万元/吨（+0.53%）；三元622前驱体13.70万元/吨（0%）；磷酸铁锂前驱体2.45万元/吨（-7.55%）；三元622正极24.45万元/吨（+2.09%）；人造石墨4.60万元/吨（0%）；六氟磷酸锂52.50万元/吨（+5.00%）。
• 光伏价格：特级致密硅料268元/千克（+1.13%）；多晶156硅片2.45元/片（0%）；单晶166硅片5.77元/片（0%）；多晶156电池片0.84元/W（+1.20%）；单晶PERC电池片166 1.14元/W（0%）；单晶PERC组件2.02元/W（+1.00%）。

重点公告

• 亿纬锂能：拟参与竞拍兴华锂盐35.2857%股权，有助于提升供应链稳定性。
• 沧州明珠：第三季度营收7.49亿元，净利润1.10亿元，前三季度营收21.04亿元，净利润3.43亿元，湿法锂离子电池隔膜产能提升至5.9亿平方米。
• 星源材质：第三季度营收4.84亿元，净利润1.01亿元，前三季度营收13.14亿元，净利润2.12亿元，海外客户销量占比有望提升。
• 嘉元科技：第三季度营收7.82亿元，净利润1.50亿元，前三季度营收19.87亿元，净利润3.94亿元，铜箔产能持续扩张。

新能源发电

行业动态

• 全社会用电量增长：9月全社会用电量同比增长6.8%，发电量增长4.9%，显示电力供应偏紧。
• 光伏新增装机：1-9月新增25.56GW，9月新增3.51GW，光伏装机增速放缓。
• 风电下乡计划：明确“十四五”期间乡村风机总装机规模达到5000万千瓦，推动风电发展。
• 分时电价机制：新疆、安徽、山东等地出台分时电价政策，拉大峰谷电价差，提升用户侧储能经济性。
• 电改首日交易：山东、江苏交易电价上浮19.8%以上，推动电力市场改革。

行业数据

• 光伏装机：截至9月底，太阳能发电装机容量约2.8亿千瓦，同比增长24.6%。
• 分时电价：新疆峰谷电价差最大可达0.6元/kWh，尖峰电价在峰段上浮20%。
• 储能项目：华为签约全球最大储能项目，提升储能产业标杆效应。

重点公告

• 东方日升：前三季度营收129.88亿元，净利润3.54亿元，剥离非核心业务，聚焦组件制造。
• 恒润股份：前三季度营收17.3亿元，净利润3.37亿元，引入国资推动大型风电项目扩张。
• 中材科技：前三季度营收146.4亿元，净利润26亿元，玻纤和风电业务表现良好。
• 福莱特：前三季度营收63.37亿元，净利润17.17亿元，光伏玻璃产能持续扩张。

投资建议

• 新能源车：锂电维持高景气度，光伏建议关注硅料及辅材环节，密切跟踪企业经营情况边际变化，甄选有业绩支撑、拥有明显竞争壁垒、竞争格局良好的优质品种。
• 重点推荐标的：宁德时代、恩捷股份、当升科技、亿纬锂能、天赐材料、隆基股份、通威股份、福斯特、阳光电源、汇川技术。
• 新能源发电：关注储能、电网、风电、核电、氢能等细分领域，重点关注硅料、辅材、电池及组件等环节。

风险提示

• 原材料价格上涨：对锂电企业成本构成压力。
• 政策变化：分时电价政策及新能源装机政策可能影响行业发展趋势。
• 供应链问题：国际供应链波动可能影响新能源车和发电设备供应。
• 市场竞争加剧：新能源行业竞争加剧，需关注企业竞争壁垒和市场份额变化。

市场行情

• 本周板块表现：新能源板块整体上涨，锂电涨幅最大（+4.23%），光伏（+0.42%）、风电（+1.53%）也表现较好。
• 个股表现：嘉元科技、星源材质、福莱特、东方电缆、派能科技等个股表现亮眼，部分企业净利润同比增长显著。

估值表现

• 行业估值：新能源行业整体估值处于合理区间，部分个股估值PE(TTM)表现良好，值得关注。

总结

新能源行业在政策支持和技术进步的推动下持续增长，特别是在新能源车和新能源发电领域。特斯拉的亮眼财报、华为与大众的合作、以及国内企业的产能扩张和供应链优化，均显示出行业向好的趋势。光伏和风电装机增速放缓，但政策支持和市场需求依然强劲，分时电价机制的实施将提升储能经济性。投资建议聚焦于具备竞争优势和良好业绩支撑的企业，重点关注锂电、光伏、风电、储能等细分领域。