20230328-上海证券-电力设备与新能源行业周报_1-2月光伏装机高增_项目开工率不断提升_24页_1mb

电力设备与新能源行业周报总结

核心内容

本报告主要分析了电力设备与新能源行业近期的市场表现、行业动态及投资建议，涵盖动力电池和光伏两大领域。

主要观点

动力电池

• 装机量增长显著：2023年2月我国动力电池装车量达到21.9GWh，同比增长60.4%。其中，磷酸铁锂电池装车量占69.3%，同比增长95.3%。
• 新能源汽车销量持续增长：2月国内新能源汽车销量达52.5万辆，同比增长57.4%。比亚迪销量增长最为显著，达19.3万辆，同比增长120%。
• 原材料价格下行：碳酸锂、磷酸铁锂、三元材料价格持续下跌，主要受市场需求疲软及原材料供应充足影响。
• 头部企业竞争力增强：宁德时代通过“锂矿返利”计划及麒麟电池量产，进一步巩固其在动力电池市场的领先地位。
• 行业估值低位：动力电池板块估值处于过去三年的0.65%分位，市场悲观预期已充分反映，未来需求有望逐步改善。

光伏

• 装机量高增：2023年1-2月国内新增光伏装机20.37GW，同比增长88%。项目建设开工率不断提升，预计带动组件出货量增长。
• 出口表现强劲：1-2月电池组件出口金额77.99亿美元，同比增长6%；逆变器出口金额19.51亿美元，同比增长132%。
• 组件价格接受度提升：随着供货安全与交付时间保障，下游对组件价格接受度提高，预计央国企年中装机量考核将加快装机进度。
• 产业链价格波动：硅料、硅片、电池片及组件价格均出现不同程度的波动，其中硅料价格持续下行，硅片价格有所上涨，电池片价格因供应问题而维持高位。

关键信息

行情回顾

• 行业表现：电力设备行业过去一周上涨3.18%，强于大盘，在所有一级行业中排名第五。
• 细分板块表现：电机涨幅最大（4.93%），电池其次（4.69%），其他电源设备（3.78%）、光伏设备（2.29%）、风电设备（1.66%）、电网设备（1.61%）。

投资建议

动力电池

• 重点推荐：宁德时代等头部企业，以及宝明科技（复合集流体）、容百科技（钠电池）等具备技术进步潜力的公司。
• 关注方向：建议关注动力电池需求改善、锂电池产业链、以及具备技术突破的新兴领域。

光伏

• 辅材：推荐石英砂、POE胶膜、边框、支架等具备供需差和集中度提升的辅材企业，如鑫铂股份、石英股份、福斯特等。
• 硅片企业：推荐双良节能，建议关注隆基绿能、TCL中环。
• 技术方向：建议关注颗粒硅、硅片薄片化、N型电池等技术趋势，推荐高测股份、协鑫科技，建议关注钧达股份、帝尔激光等。

数据预测与估值

行业动态

• 动力电池：

  • 亿纬锂能储能与动力电池项目开工，总投资100亿元。
  • 国轩高科与日本爱迪生能源达成战略合作，推进电池回收体系。
  • 宁德时代麒麟电池实现量产。
  • 广东省发布新型储能产业指导意见，推动产业发展。
  • 德赛电池储能电芯项目试运行。

• 光伏：

  • 云南通威二期20万吨高纯晶硅项目开工。
  • 国家能源局等发布农村能源革命试点县建设通知。
  • 海南省发布深化价格机制改革实施方案，促进绿色能源发展。

公司动态

重要公告

• 中天科技：终止子公司分拆上市。
• 鹏辉能源：获证监会同意注册批复。
• 永兴材料：2022年营收和净利润大幅增长。
• 华友钴业：Arcadia锂矿项目试生产。
• 光华科技：设立孙公司布局动力电池回收。
• 格林美：与SK On、ECOPRO签订合作备忘录。
• 龙佰集团：云南国钛引入战略投资者。

融资动态

• 宝馨科技：定增方案通过，拟募资30亿元。
• 欣旺达：定增方案通过，拟募资48亿元。
• 大烨智能：定增方案通过，拟募资6亿元。
• 利元亨：定增方案通过，拟募资33.1亿元。
• 福能东方：定增方案通过，拟募资5亿元。
• 芯能科技：可转债方案通过，拟募资8.8亿元。
• 华懋科技：可转债方案通过，拟募资10.5亿元。
• 和邦生物：可转债方案通过，拟募资46亿元。
• 双良节能：可转债方案通过，拟募资26亿元。
• 晶澳科技：可转债方案通过，拟募资89.6亿元。

股东大会

• 科陆电子、亿纬锂能、宁德时代、锦浪科技、湖南裕能、东方电缆、东方日升、和顺电气、中伟股份、崧盛股份、东方电气、欣旺达、微导纳米、爱旭股份、万润新能、同享科技等公司召开股东大会，涉及公司治理、战略调整、融资计划等。

解禁动态

• 祥明智能、骄成超声、煜邦电力、岱勒新材、杭可科技、爱旭股份、万润新能、同享科技等公司近期有股份解禁，涉及首发原股东限售股份、股权激励一般股份等类型。

风险提示

• 新技术导入不及预期：可能影响行业降本增效和产品需求。
• 原材料价格大幅波动：可能影响下游需求和产业链公司盈利。
• 海外贸易政策变化：可能对海外市场产生不利影响。

分析师声明

本报告由分析师开文明、丁亚、刘清馨撰写，具备证券投资咨询资格，信息来源合规，结论独立、客观，不受第三方影响。

投资评级说明

• 股票投资评级：买入（股价表现将强于基准指数20%以上）、增持（股价表现将强于基准指数5-20%）、中性（股价表现将介于基准指数±5%之间）、减持（股价表现将弱于基准指数5%以上）、无评级（无法给出明确投资评级）。
• 行业投资评级：增持（行业基本面看好，相对表现优于基准指数）、中性（行业基本面稳定，相对表现与基准指数持平）、减持（行业基本面看淡，相对表现弱于基准指数）。

免责声明

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