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电力设备与新能源行业周报总结（2023年08月22日）

核心内容概述

本报告分析了2023年8月14日至8月18日期间电力设备与新能源行业的市场表现、行业数据及动态变化，重点聚焦动力电池和光伏领域。分析师认为，随着政策支持、技术进步及市场需求回暖，行业整体前景向好，尤其在动力电池和光伏产业链中，需求端和供给端均有改善迹象。

主要观点

动力电池

• 需求端：7月新能源汽车销量同比增长31.6%，渗透率提升至32.7%，政策支持和车企降价策略推动销量增长。预计动力电池需求将逐步改善，盈利能力提升。
• 供给端：碳酸锂价格持续下跌，电池成本有望进一步降低。头部企业产量占比高，部分企业通过降价策略抢占市场。
• 新技术：宁德时代发布4C超充电池，实现“充电10分钟，续航400公里”，有望开启电动车超充时代。复合集流体技术产业化加速，相关设备厂商订单增长可期。

光伏

• 需求端：7月国内光伏新增装机18.74GW，同比增长173.58%，创近五个月新高。出口金额虽有下降，但随着价格企稳和海外需求反弹，未来增长可期。
• 供给端：硅料、硅片、电池片价格连续数周反弹，组件价格略有下滑。当前组件价格处于低位，终端观望心态减弱，需求有望逐步超预期。
• 新技术：72版型矩形硅片尺寸标准化，N型电池、颗粒硅等技术持续受到关注。行业正逐步向高效、低成本方向发展。

关键信息

行情回顾

• 电力设备行业：过去一周下跌3.76%，表现弱于大盘，排名所有一级行业第27位。
• 细分板块：光伏设备跌幅最大（-5.74%），电池板块下跌3.30%，其他电源设备跌幅最小（-1.20%）。
• 个股表现：涨幅前五为摩恩电气（+17.26%）、泰永长征（+13.54%）、ST中利（+11.72%）、双一科技（+8.84%）、恒润股份（+8.01%）；跌幅前五为神力股份（-10.98%）、胜华新材（-11.64%）、中信博（-11.89%）、金博股份（-12.85%）、天力锂能（-19.84%）。

行业数据

动力电池

• 新能源汽车销量：7月销量78万辆，同比增长31.6%，渗透率32.7%。
• 动力电池装车量：7月装车量32.2GWh，同比增长33.3%，其中磷酸铁锂电池占比67.2%。
• 产业链价格：
  • 碳酸锂：8月18日价格21.5-23.0万元/吨，较上周下跌2.0-2.5万元/吨。
  • 磷酸铁锂：报价7.7-8.4万元/吨。
  • 三元材料：5系报价17.9-20.7万元/吨，6系报价20.2-21.0万元/吨，8系报价23.2-24.5万元/吨。
  • 负极材料：订单量增长，价格未明显上调。
  • 电解液：价格随六氟磷酸锂下跌而下降，市场需求稳定。

光伏

• 光伏装机量：7月新增装机18.74GW，同比增长173.58%，1-7月累计新增装机97.16GW，同比增长157.51%。
• 组件出口：7月出口金额31.7亿美元，同比-32.45%，环比-22.96%。
• 产业链价格：
  • 硅料：8月18日价格73元/KG，环比+2.82%。
  • 硅片：182mm价格3.15元/KG，环比+6.78%；210mm价格4.2元/KG，环比+7.14%。
  • 电池片：P型M10电池片价格0.75元/W，G12电池片价格0.73元/W。
  • 组件：PERC单玻组件价格1.25-1.26元/W，N型组件价格1.5-1.6元/W。
  • 辅材：正银、背银价格分别为5940元/KG、3372元/KG，EVA、POE胶膜价格分别为8.9元/㎡、15元/㎡，玻璃价格分别为25.5元/㎡、17.5元/㎡。

投资建议

动力电池

1. 关注头部企业：宁德时代技术壁垒高，盈利稳定，神行超充电池有望快速放量。
2. 新技术方向：建议关注复合集流体设备厂商道森股份（洪田科技）；快充电池材料厂商天奈科技（CNT）、信德新材（负极包覆材料）。
3. 市场策略：随着成本下降，电池厂商盈利能力有望提升，建议关注产业链中具备技术优势的企业。

光伏

1. 关注辅材环节：玻璃、胶膜、焊带、边框等，推荐鑫铂股份、福莱特、信义光能、福斯特、海优新材、天洋新材、宇邦新材等。
2. 新技术方向：建议关注颗粒硅、硅片薄片化、N型电池等，推荐高测股份、双良节能、协鑫科技、迈为股份、钧达股份、仕净科技、聚和材料、帝科股份、捷佳伟创、帝尔激光、罗博特科、东威科技、芯碁微装等。
3. 分布式光伏：组件价格下降及绿证政策推动，建议关注苏文电能、芯能科技、晶科科技。

风险提示

• 新技术导入不及预期
• 原材料价格大幅波动
• 海外贸易政策变化

数据预测与估值（部分公司）

行业动态

• 动力电池：
  • 特斯拉宣布多款车型降价，开启新一轮价格战。
  • 宁德时代发布神行超充电池，阿维塔成为首批搭载该电池的新能源汽车品牌。
  • 奇瑞星纪元ES及智界S7采用三元锂+磷酸铁锰锂电池，由江苏时代新能源科技有限公司生产。
  • SK On投资11.2亿美元新建韩国电池工厂，提升本土产能。
• 光伏：
  • 国家能源局发布1-7月电力工业统计数据，光伏新增装机97.16GW，同比增长157.51%。
  • 隆基绿能联合多家企业达成72版型矩形硅片尺寸标准化协议。
  • 天合光能发布至尊N型700W+组件，提前实现量产，计划2024年推出710W组件。
  • 多家企业发布融资计划，包括岱勒新材、晶科能源、雄韬股份等，用于项目融资或补充流动资金。

公司动态

• 重要公告：
  • 晶科能源H1营收536.24亿元，同比+61%，净利润38.43亿元，同比+325%。
  • 鑫铂股份H1营收28.2亿元，同比+38%，净利润1.28亿元，同比+41%。
  • 天通股份H1营收19.88亿元，同比-6%，净利润1.87亿元，同比-26%。
• 融资动态：
  • 晶科能源、岱勒新材、雄韬股份等发布定增或可转债预案，用于项目融资及补充流动资金。
• 股东大会：
  • 多家公司召开股东大会，审议融资方案及业务发展计划，如武汉蓝电、芳源股份、南都电源等。

总结

电力设备与新能源行业在政策支持和技术突破的推动下，展现出较强的发展潜力。动力电池领域受益于新能源汽车销量增长及超充技术的推出，预计未来需求将逐步改善；光伏行业在装机量高增及价格企稳背景下，终端需求有望逐步释放。建议关注具备技术优势和市场占有率的头部企业，同时留意新技术带来的投资机会。