20230724-上海证券-电力设备与新能源行业周报_6月光伏装机数据亮眼_硅料价格反弹_27页_1mb

电力设备与新能源行业周报总结

核心内容

行业概况

2023年7月24日发布的行业报告指出，电力设备行业在过去一周下跌3.75%，表现弱于大盘，排名在所有一级行业中第27位。行业细分板块中，光伏设备跌幅最大（-4.69%），电机次之（-4.81%），其他电源设备跌幅最大（-5.87%）。整体来看，电力设备行业在市场表现上处于下游。

动力电池

• 核心观点：随着补贴及支持政策的持续出台，换电模式的发展以及大圆柱电池的推广，动力电池需求有望逐步改善，板块估值处于过去三年的低位，市场已充分反映悲观预期，未来表现值得期待。
• 需求端：6月国内新能源汽车销量80.6万辆，同比增长35%，渗透率达30.7%。比亚迪销量领先，市场份额达33.5%。
• 供给端：7月动力电池排产环比提升，其中负极材料提升幅度最大（+12%）。干法隔膜供应偏紧，8月供需缺口可能进一步扩大；湿法隔膜需求稳中有增。
• 价格走势：本周碳酸锂价格稳中下行，磷酸铁锂价格走弱，三元材料价格小幅下调。头部企业具备成本优势，有望优先受益。

光伏

• 核心观点：6月国内光伏新增装机17.21GW，同比增长140.03%，表现亮眼。硅料价格反弹，有望带动下游需求启动。同时，组件出口金额略有下滑，但1-6月累计出口额增长10.6%。
• 价格走势：硅料价格反弹，硅片价格维持稳定，电池片价格小幅上涨，组件价格持续下探，但跌幅有所收窄。N型电池价格高于P型，价差维持6分钱左右。
• 出口情况：6月电池组件出口金额41.15亿美元，同比-9.32%，环比-10.6%；1-6月累计出口额263.12亿美元，同比增长10.6%。逆变器出口额同比增长33.85%。

主要观点

动力电池

• 需求端：新能源汽车销量增长，换电模式发展有望缓解用户里程焦虑，大圆柱电池成为主流。
• 供给端：干法隔膜供应偏紧，湿法隔膜需求稳定增长，头部企业具备竞争优势。
• 投资建议：推荐宁德时代，关注璞泰来、星源材质、恩捷股份等。

光伏

• 需求端：国内装机数据亮眼，海外需求受价格和政策影响，整体表现符合预期。
• 技术方向：看好颗粒硅、硅片薄片化、N型电池等新技术方向，推荐高测股份、双良节能、协鑫科技等。
• 辅材环节：玻璃、胶膜、焊带等辅材受益于光伏排产回升，推荐鑫铂股份、福莱特、信义光能、福斯特等。

关键信息

行业数据

• 动力电池：
  • 6月国内装机量32.9GWh，同比增长22%。
  • 磷酸铁锂电池占比69.1%，三元电池占比30.6%。
  • 7月主要企业排产环比提升，其中负极材料提升最大。
• 光伏：
  • 6月国内新增装机17.21GW，同比增长140.03%。
  • 1-6月累计新增装机78.42GW，同比增长153.95%。
  • 7月硅料产量预计12.5万吨，环比增长2.88%。

行业动态

• 动力电池：
  • 瑞浦赛克20GWh项目提前半年投产。
  • 比亚迪招募大圆柱电池全自动烘烤线设备供应商。
  • 蔚来发布20kW V2G充电桩，实现车辆与电网互动。
  • 宁德时代成立商飞时代公司，布局航空电池销售。
• 光伏：
  • 国家统计局发布上半年能源生产数据，太阳能发电增长7.4%。
  • 金刚光伏已具备110μm硅片量产能力。
  • 明阳智能与巴斯夫合作建设500MW海上风电场。
  • 中核集团发布光伏组件设备集中采购项目。

公司动态

• 重要公告：
  • 阿特斯与呼和浩特签订光伏全产业链项目协议。
  • 双良节能中标甘肃电投张掖电厂冷塔项目。
  • 聚和材料投资建设高端光伏电子材料基地。
  • 赣锋锂业投资建设锂电池项目。
• 融资动态：
  • 爱旭股份、鹏辉能源、安科瑞、科力远等公司发布定增预案。
  • 捷佳伟创、豪鹏科技、奥特维等公司发布可转债预案。
• 股东大会：
  • 福莱特、中复神鹰、天合光能等公司召开股东大会。
• 解禁动态：
  • 多家公司股份解禁，涉及不同规模，部分解禁市值较大。

投资建议

动力电池

• 推荐公司：宁德时代（技术壁垒高、盈利稳定、海外布局）、璞泰来（负极环节）、星源材质、恩捷股份（干法隔膜）。
• 预期：动力电池需求逐步改善，板块估值处于低位，建议关注。

光伏

• 推荐公司：鑫铂股份（辅材）、福莱特、信义光能、福斯特、海优新材、天洋新材、宇邦新材、威腾电气、通灵股份、快可电子、中信博、意华股份。
• 新技术方向：推荐高测股份、双良节能、协鑫科技（颗粒硅、硅片薄片化、N型电池）。
• 其他：建议关注迈为股份、钧达股份、仕净科技、聚和材料、帝科股份、捷佳伟创、帝尔激光、罗博特科、东威科技、芯碁微装等。

风险提示

• 新技术导入不及预期：新技术推广可能受技术成熟度、成本控制等因素影响。
• 原材料价格波动：碳酸锂、硫酸镍等原材料价格波动可能影响利润。
• 海外贸易政策变化：如欧洲“双反”政策、美国进口限制等可能影响出口。
• 市场情绪波动：碳酸锂期货价格看空，可能加剧市场观望情绪。