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沪镍、不锈钢早报总结

核心内容概述

本报告对沪镍与不锈钢的近期市场情况进行分析，涵盖基本面、基差、库存、价格走势及策略建议等方面。整体市场呈现供需矛盾缓解、价格震荡的态势，新能源汽车产业链仍是短期支撑因素。

镍市场分析

基本面

• 全球原生镍供需中长线仍偏紧，但短缺已收窄，预计明年开始出现过剩。
• 新能源车高速发展支撑下游需求，但当前主要依赖短期支撑。
• 镍矿价格暂稳，供需矛盾突出，市场仍处于博弈状态。
• 镍铁价格回落，库存反弹，显示整体供需偏松。
• 不锈钢库存明显反弹，需求疲软，难以支撑价格上涨。
• 精炼镍在低价时供需两强，钢厂采购积极；价格一高则转观望。
• 镍豆因硫酸镍过剩，供需两弱。

基差与库存

• 基差：沪镍现货基差为820，偏多。
• 库存：LME库存121218吨，环比减少2226吨；上交所仓单5599吨，环比减少225吨；总库存126817吨，环比减少2451吨。

盘面与持仓

• 盘面：收盘价收于20均线以上，但20均线向下，整体偏中性。
• 主力持仓：主力净多，多头增加，偏多。

结论与策略

• 结论：沪镍12合约多单暂持，若价格回到20均线以下，多头将逐步减仓。
• 策略建议：多单暂持，关注20均线走势，价格回调时逐步减仓。

不锈钢市场分析

基本面

• 不锈钢产量尚未完全恢复，库存反弹明显，供需格局偏弱。
• 需求疲软，对价格支撑不足。

价格走势

• 不锈钢主力合约价格小幅上涨，但涨幅有限，整体震荡。

仓单与库存

• 不锈钢仓单：11月22日为3460吨，环比减少1吨。
• 库存：无锡不锈钢卷板库存为43.73万吨，佛山为14.94万吨，库存反弹。

策略建议

• 策略：随镍价走高震荡向上，建议短线交易或观望。

镍矿与镍铁价格

成本信息

• 低镍铁成本：22404.66元/吨
• 高镍铁成本：19951.75元/吨

价格测算与政策影响

• LME价格测算：11月22日进口成本价为151548元/吨。
• 进口关税政策：自2021年1月1日起，进口关税降至1%，对成本有一定影响。

个人观点与策略总结

镍

• 观点：中长线供需偏紧，但短缺已收窄，明年或开始过剩；短期供需矛盾仍存，新能源车需求是关键支撑。
• 策略：多单暂持，价格回调时逐步减仓。

不锈钢

• 观点：产量尚未完全恢复，库存反弹，供需偏弱。
• 策略：随镍价震荡向上，建议短线交易或观望。

关键信息速览

• 沪镍主力：11月22日收盘价148530，环比上涨1090。
• 伦镍：11月22日价格20275，环比上涨260。
• 不锈钢主力：11月22日收盘价17330，环比上涨40。
• 现货价格：SMM1#电解镍149350，1#金川镍150800，1#进口镍148350，镍豆148350。
• 库存变化：LME库存减少2226吨，沪镍仓单减少225吨，总库存减少2451吨。

风险提示

本报告信息来源于公开资料，仅供参考，不构成投资建议。市场变化迅速，投资者应谨慎决策，注意风险控制。