20231031-华创证券-海尔生物-688139.SH-2023年三季报点评_两大板块持续拓展_核心业务发展稳健_5页_671kb

海尔生物（688139）2023年三季报点评

事项

• 2023前三季度，公司收入1826亿元，归母净利润357亿元，扣非净利润293亿元，同比分别下降1200%、2259%、2814%。

核心业务发展

1. 国内市场：前三季度国内收入1212亿元，剔除公共卫生防控业务后，核心业务同比增长1715%。
2. 海外市场：收入608亿元，同比增长105%，订单充足，有望提升业绩。

板块业务分析

1. 生命科学板块

• 剔除公共卫生防控业务后，核心业务同比下降064%
• 自动化样本管理、生物培养、离心制备业务快速增长，多项目落地。

2. 医疗创新板块

• 核心业务同比增长2402%，主要受益于用药自动化及血浆站用户需求复苏。
• 用药自动化业务在多地医院落地，智慧血液、疫苗网业务加快复制。

投资建议与风险

1. 调整盈利预测
   • 预测2023-2025年归母净利润：55/71/93亿元，同比增速：-84%/+284%/+308%
   • 目标价54元，维持“推荐”评级。
2. 风险提示
   • 生物医疗市场需求不及预期；
   • 物联网及全球化业务风险。

财务数据

• 业绩同比大幅下降：前三季度净利润下滑2259%，警示需警惕财务预测合理性。
• 需核实财报准确性（如季度净利润079亿，是否为07.9亿元？）