2023年6月A股及港股月度金股组合：关注布局窗口-20230531-光大证券-20页_867kb

报告摘要

2023年6月A股及港股金股组合分析总结

核心内容

2023年6月，A股及港股市场均经历了一定程度的震荡。5月份A股主要指数普遍下跌，其中科创50跌幅最大，达4.5%；而港股也因经济数据不及预期及海外风险因素，整体小幅下跌。尽管市场震荡，但分析师认为，随着经济与盈利数据的同比回升，市场或将重回上行轨道，特别是A股市场当前处于“布局窗口”阶段，配置方向可聚焦于大消费、制造业底部改善及低估值顺周期的国企板块。

港股方面，尽管短期承压，但中长期仍具备配置机会，主要受经济企稳回升、政策效应释放及AH溢价差异带来的修复空间推动。同时，“双柜台模式”有望提升港股流动性及吸引增量资金。港股配置方向建议关注“一带一路”主题、消费复苏及黄金股。

主要观点

A股观点

市场震荡：5月A股市场整体下跌，但防御性板块如公用事业、环保表现相对较好。
经济复苏：经济与盈利数据的同比回升将是市场上行的核心动力，二季度有望进一步好转。
配置方向：
1. 大消费板块：消费复苏仍是全年主线，建议关注食品加工、白酒、饮料乳品等细分领域。
2. 制造业底部改善：建议关注库存去化较快、业绩有望改善的TMT行业，如消费电子、通信设备等。
3. 低估值国企板块：国企重估主题持续，建议关注煤炭、石油石化、银行等顺周期行业。

港股观点

经济阶段性调整：4月经济增速放缓，港股小幅下跌，但长期仍有复苏潜力。
AH溢价修复：港股估值仍低于A股，具备更大的修复空间。
“双柜台模式”：有助于提升港股流动性，吸引内地资金。
配置方向：
1. “一带一路”相关行业，如建筑装饰、石油石化。
2. 消费复苏主线，关注大消费领域。
3. 受益于海外利率回落及避险情绪升温的黄金股。

关键信息

A股金股组合

代码	证券名称	行业	2023年EPS	2024年EPS	2023年PE	2024年PE
603501.SH	韦尔股份	电子	1.89	3.21	50.8	29.9
600050.SH	中国联通	通信	0.28	0.33	17.0	14.5
301257.SZ	普蕊斯	医药生物	1.71	2.58	38.2	25.3
000778.SZ	新兴铸管	钢铁	0.54	0.57	7.8	7.4
300870.SZ	欧陆通	中小盘	1.87	2.64	36.2	25.6
600011.SH	华能国际	公用事业	0.58	0.78	16.7	12.4
688569.SH	铁科轨道	建材	1.65	1.99	22.8	18.9
002531.SZ	天顺风能	电新	0.96	1.42	16.6	11.2
601857.SH	中国石油	石化	0.88	0.9	8.1	7.9
600028.SH	中国石化	石化	0.72	0.77	8.6	8.5

港股金股组合

代码	证券名称	行业	2023年EPS	2024年EPS	2023年PE	2024年PE
0700.HK	腾讯控股	海外TMT	15.16	17.41	19	17
1347.HK	华虹半导体	海外TMT	0.27	0.31	12	10
0992.HK	联想集团	海外TMT	0.14	0.13	6.8	7.1
0291.HK	华润啤酒	食品饮料	1.78	2.12	26	21
2020.HK	安踏体育	纺织服装	3.50	4.21	21	18