20230531-国联证券-食品饮料行业618预售专题_品牌品类表现分化_消费复苏有望提速_23页_3mb

618预售专题报告总结

1. 大盘表现

• 618预售活动全面启动，消费复苏进程加速。
• 主要平台：天猫淘宝提供23亿红包和6000万打折商品，京东和拼多多加大补贴力度。
• 子主题：疫情期间消费信心恢复，数据显示如李佳琦直播间交易额破亿，拼多多电脑销量同比增长320%。

2. 美妆与个人护理

• 天猫大盘：护肤同比小幅下滑，彩妆双位数增长；国货实力崛起，珀莱雅主品牌预售GMV同比增长75%。
• 关键品牌：珀莱雅、彩棠、可复美等表现亮眼，李佳琦直播间带动美妆GMV显著提升。

3. 家电

• 家电总体销量增长：均价下行，但销量激增，带动销售额上涨。
• 实体热门：白电（如冰箱、空调、洗衣机）销量强劲，生活电器如扫地机排名前列。
• 投影仪销售减速，监测景气度有所下行。

4. 宠物市场

• 猫主粮成为最大细分市场，拉动宠物消费高速增长。
• 特点：多品类扩容，冻干粮和主食罐价格正增长；推荐中宠股份等企业。

5. 休闲食品

• 预售GMV稳健增长，量增主导；坚果同比增长超10倍。
• 国产品牌领先：三只松鼠和初旭食品位居品牌榜前茅，特别是坚果品类。

6. 风险与结论

• 风险提示：存在爬虫数据与实际口径差异风险，消费复苏可能不及预期。
• 投资建议：维持食品饮料板块强于大市评级，推荐关注合规医美厂商和综合优势美妆企业。